〈理財〉美元緩升 高息貨幣逢低布局收益資產

隨著美國經濟數據不如預期、FED升息時間點可能延後，美元短線上漲力道走緩。瀚亞投資表示，近期美元走緩，且過去經驗顯示首度升息後美元具備回檔空間，為高息及新興貨幣資產捎來表現機會；且當前市場資金追逐收益需求有增無減，具備收益、評價便宜優勢的債券資產可適時分批布局。

瀚亞投資環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭表示，市場普遍預期美國FED升息時間可能自今年中延後至9月，美元升值趨勢緩和，依照過去經驗來看，美元可望首次升息後將有回檔空間。

周曉蘭表示，儘管升息將推升10年期公債殖利率水準，但由於債市於2013年已提早反應升息預期，因此預料今年正式升息後反而變動不大，預期殖利率曲線變得平緩，有利於利差型債券提供孳息保護與殖利率調升機會。

周曉蘭指出，今年債市出現負利率、資金回流、新興債市優於成熟債市等3大現象，充分顯示資金追求收益的態度不變，投資人在此階段可布局新興市場債券及高收益債券部位，並且看好澳幣、南非幣及人民幣3類高息新興貨幣相對機會，利用弱勢時期分批布局相關資產。

其中，南非幣經歷大幅貶值後，去年第4季商品出口已出現成長，使得經常帳赤字縮減至GDP的5.1%，加上美元升勢趨緩，都使得南非幣獲得休息空間。此外，人民幣走勢短線因中國人行降準降息政策而承壓，再大貶可能性不高，且考量人民幣下半年走升機率較大，投資人可利用上半年較弱勢機會，分批布局相關資產。