鐵礦石400關口波動

上周鐵礦石期貨展開反彈，但400關口處遇強壓力。周一低開高走，尾盤封於漲停板。周二跳空高開后繼續上行，盤中在400元/噸處遇阻。此后三日連續試探該關口處阻力，都未能實現突破。最終周五收盤在394元/噸，較前一周五結算價回升24元/噸，漲幅達到6%。

2015年一季度我國gdp同比增速艱難守7，仍創下六年新低，數據發布后統計局發言人表示，二季度經濟仍然會面臨一定的下行壓力。疲弱數據再次引發市場對穩增長政策的強烈預期。從房地產數據來看，一季度新開工面積、商品房銷售面積繼續大幅度下降，而同期商品房待售面積絕對量再更新高，同環比雙雙回升。連續多輪的救市政策，但房地產市場仍未見企穩跡象，去庫存的過程延續，這將抑制鐵礦石下游鋼市需求的釋放。

外礦價格在50美元/噸下方未出現太久的停留，目前回升至50美元/噸上方小幅波動。涉及約1300萬噸產能的澳洲阿特拉斯礦山近日宣布停產，掀起市場對全球鐵礦石大幅減產的預期，鐵礦石期貨獲提振出現了久違的漲停板。目前國外一些非主流礦早已陷入虧損，而國內更是哀鳴一片，大型礦企堅持虧損運營，中小礦企停產較多，4月初國內小型礦山開工率曾降至個位數。4月8日牽動國內礦山企業的鐵礦石資源稅調整姍姍來遲，國務院常務會議確定，自5月1日起，依法適當下調鐵礦石資源稅征收比例，減按規定稅額的40%征收。

種種跡象表明鐵礦石市場擠出效應正在加速，礦價50關口暫獲支撐，然而在需求同步放緩的背景下，礦業巨頭逆勢擴張爭奪市場份額的步伐延續。上周中國主要港口合計庫存小幅回升。3月我國進口鐵礦砂及其精礦8051萬噸，較上月增加1257萬噸，同比增長8.9%；1-3月累計進口22706萬噸，同比增長2.4%。但3月我國生鐵產量6025萬噸，同比下降2.4%；1-3月累計產量17654萬噸，同比下降2.3%。市場不改供強需弱格局，礦價震盪筑底過程難言結束。

從主力1509合約日k線圖來看，5日均線上穿10日均線，macd指標紅柱延長，短期有望延續震盪偏強格局，但中期均線繼續空頭排列壓制在上方，反彈高度恐有限。連續多日試探400關口處未果，預示著該點位處構成第一壓力位。

整體來看，在國內弱勢經濟格局下，央行再次大幅降準，表現出托底經濟的積極態度，而且后市貨幣政策仍存在寬鬆預期，如果礦山減停產后續能引起連鎖效應，將給期貨盤面帶來提振。然而，礦山巨頭致力於降本增效來保證擴產計劃，國內生鐵產量延續低速增長，港口庫存再次回升，基本面供強需弱格局不改。對於1509合約，多空分歧依然較大，本周有望繼續在400關口展開爭奪。

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