Real Vision創始人:高通膨已成為歷史,18個月或降為負值
BlockBeats 律動財經 2022-08-13 14:30
從目前的情況看來,通貨膨脹已然奄奄一息。
我昨天的調查顯示,人們非常關注通膨粘性的問題,而且種種跡象表明,通膨浪潮已然褪去。有一種說法是,大宗商品通膨將持續下去,但即便未來幾年情況都是如此,如今的情況卻並不明朗。
石油的問題最為嚴重,今年 3 月份,石油的通膨率達到了 104%,而如今卻只有 26%,並且還在下降。我估計,年增率來看,明年石油通膨率將出現更嚴重的負增長。
汽油的情況也是如出一轍:
天然氣的情況較為良好(顯然歐盟的天然氣更是如此)。但如果天然氣價格保持在這個水平附近,其增長率也將逐漸下降。
銅的價格出現了嚴重的下滑,我估計其年年增率變化率還將保持一段時間的低迷;但從長遠來看,其價格會在下一個周期變得更為穩定。
與普遍說法不同的是,小麥現在其實出現了年增率負增長。
玉米價格一直保持着正增長的態勢,但從往年數據來看,應該很快就會轉為負增長。
波羅的海乾散貨運價大幅下跌,在未來還將較同期繼續下降。
全球集裝箱運價也同樣出現了下滑態勢。
大宗商品的高通膨時代已經成為了歷史,租金、抵押貸款中的粘性通膨都是此次經濟形勢變化的滯後指標。不過,隨著經濟逐步放緩,粘性通膨也會隨之得到緩解。
我認為,通貨膨脹將在 18 個月後降至負值。和 2008 年一樣,在之後的一年裡,年年增率變化情況將變得越發糟糕。
即使聯準會採用了滯後的數據,債券的價格仍然是錯誤的。兩年期、十年期交換交易殖利率曲線出現了自有記錄以來最嚴重的下滑。
正如索羅斯在其《金融鍊金術》一書中寫道的那樣:當殖利率曲線出現倒掛的時候,便是購買債券的最佳時機。
另外,當人們恐懼通膨時,股票市場就會得以發展。而當這種恐懼得到緩解時,市場也會像 1974 年那樣上升。
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