【富蘭克林】聯準會升息抗通膨 基礎建設優勢出線

聯準會七月利率會議如期決議升息三碼,將聯邦基金利率區間調升至 2.25%~2.5%,主席鮑爾表示升息速度將取決於經濟數據,未來某個時點可能放緩升息步調,激勵全球股債齊揚 (彭博資訊,7/27)。

富蘭克林證券投顧表示,聯準會七月如期升息三碼並展現控制通膨的決心,但因應貨幣政策緊縮對經濟和通膨的遏制效果,決策官員也保留未來調整升息速度的彈性,有助緩解金融市場擔憂,未來股市反彈能走多久多遠,端視通膨數據及景氣情勢而定。面臨經濟成長放緩、通膨、升息步調及地緣政治風險等眾多不確定性,基礎建設及公用事業產業具備獨特的防禦能力,受到這些總經變數的影響很輕微,甚至可以將通膨和利率風險轉嫁出去。

美盛凱利基礎建設價值基金 (本基金之配息來源可能為本金) 經理人尼克.蘭利表示,現階段投資基礎建設股票有四大利基:(1)攻守兼備:基礎建設提供的都是經濟活動中必要之服務,不論在股市上漲或下跌期間可發揮跟漲抗跌的效果;(2)提供穩定且高度可預測的現金流:基礎建設公司多是受到政府監管或是具備特許經營權或長期契約支持,在法令或契約制度下公司可在受監管資產基礎下賺取長期可允許投資回報,現金流量可預測性高,進而帶動股利和股利成長;(3)獨特的通膨轉嫁優勢:從定價機制、市場結構和需求波動度來看,基礎建設產業的通膨轉嫁能力優於房地產和商品資產;(4)長期結構性成長機會:全球正積極擴大基礎建設投資、尤其是亞洲,積極興建或升級經濟發展中重要的基礎建設,而在全球朝 2050 淨零排放的政策目標下,未來每年必須投資上兆美元的基礎建設投資,基礎產業受惠於脫碳趨勢的程度及廣度高於其他任一個產業,而人們改變溝通的方式帶動數據傳輸和通訊塔的需求,也為通訊基建帶來長期順風。

截至 2022 年六月底,美盛凱利基礎建設價值基金 (本基金之配息來源可能為本金) 採取全球化布局,以美歐高品質公用事業為主、比重 44%,精選運輸基建 25%、通訊基建 10%、能源 9% 及再生能源 5%,網羅多元收益及成長機會。

富蘭克林證券投顧表示,不論是受監管公用事業或是使用者付費資產的運輸基礎建設,在各種經濟循環階段均可提供穩定且可預測的現金流,且基礎建設或公用事業產業的股利水準隨「公司的資產規模」連動、受到經濟循環起伏的影響較小,跟傳統的股債資產連動性低,納入投資組合有助分散風險並提高獲利空間。值此低成長及高通膨的波動環境,建議投資組合中可納入全球基礎建設和公用事業產業型基金,防禦波動之時也能網羅長線商機。

本資料提及之經濟走勢預測,不必然代表基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換,轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。中國警語:指掛牌於大陸及香港等地區中國企業之投資比重,現階段法令規定境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,直接及間接投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值 20%,另投資香港地區紅籌股及 H 股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券,投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。
新興市場警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。
本基金主要配息來源為股息收益,境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站 (http://www.Franklin.com.tw) 查閱。
◎增益配息型類股: 股票型基金之配息來源為基金投資標的所配發之股票股利,因投資標的股利發放頻率及日期不一,造成基金每月收到之股票股利收入將不平均。若當期收到投資標的之股利收入大於預計配息率,則基金僅由股利收入發放配息。若當期收到投資標的之股利收入低於預計配息率,則投資經理人得利用前期保留之股利收入,於必要時,亦得自本金配息,使配息率穩定。投資經理人將定期審視視投資標的股利率水準及基金績效而調整配息率,使基金配息率貼近股利率,避免配息過度侵蝕本金之情形。增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。
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