利空反覆測底

利空反覆測底

本周台股又歷經了一次上沖下洗的震盪,主要是因為美國 CPI 數據公布不如市場預期,確實這樣的結果也超過我們預期,但既然已是事實,就是去面對它而已,原則上這樣高的 CPI 數據不太可能維持長時間,因為對於美國人民來說,這樣高的物價指數遲早也會讓他們炸鍋,再者今年美國有期中選舉,就常理來說,應該還是會去想辦法壓低未來幾個月的 CPI 數據,除非拜登政府放棄,否則接下來應該是可以見到一些比較有效的政策去救市,其中當然也包括升息,只是目前市場傳出可能會升 3 碼,這對於企業來說確實是相當沉重的一記重拳,畢竟借貸成本越墊越高對企業本來就不是好事,如果真的要走到這一步,那拜登也將會舉步維艱,因此我們認為應該會以升 2 碼為主,然後另外再透過其它的方式去壓低通膨的數據,比如說增加頁岩油的開採以及釋放戰備儲油來壓低油價,因為這是美國可以直接控制的因素,這樣加上升息之後應該可以得到比較明顯的效果,這後續再做觀察即可,原則上這裡先以利空反覆測底來看待即可。

至於個股的部分一樣做一些重點追蹤,先是台積電 (2330-TW) 的部分,獲利其實都還是再往上階段,只是外資提款的跡象似乎沒有停歇,因此也只能維持在低檔築底階段,當然短線確實很難見到明顯的報酬,這是需要去布局把時間拉長才能看見績效的個股,如果想要求快,基本上台積電就不會是選項,但如果是求穩定,或許就可以考慮分批在低檔去建立部位。

再來鴻海 (2317-TW) 短線雖然拉回,但是各位應該都有見到新聞說到大陸五月新車銷量成長了 30%,這其實是非常大的成長數字,加上之前減稅的政策推出,未來汽車復甦的力道一定還會再加大,所以車用相關的個股絕對是各位要去留意的重點,鴻海除了在電動巴士已開始交車之外,下半年也將開始交車的量產,對於明年的獲利挹注絕對有增無減,因此股價拉回都是可以多做留意。

至於航運股的部分,我們之前在 5 月初已經提醒過投資人,基本上都應該要撤退了,但市場永遠都是這樣,總是會有捨不得退出的投資人還抱著一絲希望,因此這邊就再提醒大家一次,貨櫃三雄的部分以長榮 (2603-TW) 為例,短線如果還有反彈接近 140 元的機會,那都是賣點,怕的只是萬一它彈不動,那就真的會很弱勢再往下探低,這只能讓投資人自行去留意了;而航空股的部分,我們再強調一次,過去沒疫情的時候,雙雄 EPS 頂多就是 1.5 元,以 1Q 財報來看,毛利已經近乎腰斬,表示空運的價格已經大幅下修,未來空運陸續回海運的情況下,獲利只會再往下修,而解封的客運又沒辦法那麼快補上的情況下,獲利勢必會見到斷層的情況,所以現在股價都還是相對高檔,應該就是逢高賣出為宜。

至於散裝的部分,由於之前受惠原物料價格有稍降,因此短期的補貨商機確實有帶動股價走一小波,但目前原物料價格有稍做停滯在高檔震盪,所以受惠的程度有可能因此停頓,短線股價弱勢甚至破底就需要特別小心,未來如果有短彈,應該是要先逢高退出會較佳,原則上原物料相關的傳產股,我們認為逢反彈還是要先退出,將資金轉往未來趨勢向上的電子股,應該才是比較合適的選擇。

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