台股破底 後市如何應對?

台股破底 後市如何應對?(圖:shutterstock)
台股破底 後市如何應對?(圖:shutterstock)

本周台股一開場就是破底長黑,尤其金融跌幅 3.46%,幾乎是電子 1.72% 的一倍之多,可見金融資產的升息利多也反應到了一定程度,所以股價才會這樣急遽修正,說不定 5 月升息 2 碼應該是最後的 2 碼,接下來 6、7 月份聯準會說不定都只升 1 碼,這樣對於股市來說,或許是一個轉機也說不定,至於有沒有可能只升 1 碼? 確實這樣的可能性也不小,因為之前我們也說過,企業的借貸成本也會隨著升息而加重,由於美國今年有期中選舉,拜登不至於蠢到去得罪企業主,在這樣的考量之下,確實不排除只升息 1 碼的機會,但不管結果是不是如預期,原則上升息的干擾因素在未來會逐漸鈍化,股市修正到一定程度後,自然會有反彈的機會,短線反覆測試底部的過程會較為煎熬,此時不能多空搖擺不定,否則很容易產生忽多忽空的念頭,這樣操作時就會想多也想空,反而就容易出現失誤,總之趨勢仍沒有改變,在此之前還是逢回擇優偏多為主。

至於個股的部分,航運股已經幫大家追蹤到尾聲,基本上筆者認為只剩下長榮 (2603-TW) 這最後一根稻草而已,因為從目前公布的財報數據來看,航空股的毛利率已經大幅下滑,也就是說之前大摩報告反應出的訊息已經有吻合的跡象,換句話說長榮 1Q 的獲利如果已經是高峰,那麼股價要再往上的機會就會大幅降低,而它之所以能夠維持這麼強勢,應該就只剩下配息 + 減資的原因,但是這個原因在航運股整體轉弱之時能否有支撐作用? 以目前台股幾乎反應不了利多的特性來看,投資人心中應該都有一把尺才是,總之航運的部分就是建議反彈退出,而貨櫃的部分筆者也知道很多投資人套很深,依舊還保持著一絲希望,所以最後的防守點就是看之前一直提及的長榮 144 元,只要跌破回不去時就是先退出為宜。

而台積電的部分坦白說,弱到超過很多人的想像,雖然手機銷量下修,但是在 HPC 營收占比提升的情況下,整體業績還是能夠維持成長,尤其 4 月營收還是歷史新高,應該不至於跌成這樣,所以唯一可以解釋的理由就是之前穩懋法說提到的”Q3 不明”,甚麼意思呢? 因為以往 Q3 是蘋果的拉貨高峰,而穩懋丟出 Q3 不明就表示蘋果的訂單充滿不確定性,也就是說手機還有修正的可能,如果用這個消息面來反推,這樣或許就可以理解台積電為什麼這麼弱勢了,但是相對地,如果到時候手機修正的幅度比預期好或是不下修,這樣反而會變成利多,因此後續反而可以留意穩懋或是其它蘋概股相關訊息來輔助推斷,至於短線的部分也不用沒信心殺出,以台積電的競爭力來說,2 年內應該不至於被動搖,所以放長還是可以換得一些空間,靜待落底的訊號出現即可。

至於鴻海的部分也是今年相當重要的觀察指標,所以筆者也是持續幫大家追蹤,由於去年毛利率重回 6%,而今年電動車的部分已經開始量產,從電動巴士已經開始交車來看,目前量產進度應該是 OK,如果可以盡快達到經濟規模的數量,那絕對有助於毛利率提升,如果今年可以再提升到 6.5%,那股價應該有表現的空間,原則上可先以 1Q 的財報來作觀察,只要表現不要太差,技術面上隨時都有出量表態的機會,當然這種大型股走勢本來就比較溫吞,需要有耐心去布局等待,大資金的投資人可考慮中線資產配置在鴻海這檔個股上。

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