【決勝關鍵】驚滔駭浪利空不斷 產業趨勢護身力抗震盪

本週台股清明變盤後，利空接力賽，聯準會官員全部轉鷹，預告 5 月利率會議將一次升息 2 碼，且可能正式啟動縮表計畫。緊縮預期一度造成股債雙殺，全球股市與債市 4 月跌勢又急又猛。反映在匯市就看到，美元指數直線飆升，本週頻創 2 年新高，逼近 100 整數大關，連帶台幣匯率本週重貶，一度貶至 28.9 大關，離 29 元整數關卡，也只剩下不到一角的距離。

債市拋售賣壓不止，美 10 年期公債殖利率升至 2.64% 的波段新高，反映的是市場預期聯準會到年底之前將升息 9 碼，且不止一次會議會有 2 碼的激進升息。隨著美債利率的飆升，美股科技股再度成為重災區，費半指數更是快速回檔，逼近 3 月份波段低點。

俄羅斯屠殺平民事證陸續被揭露，影響國際地緣政治再度惡化，歐美紛紛加重對於俄羅斯的制裁，加上中國疫情導致封城加劇，國際通膨陰霾升高，使得市場再度擔憂停滯性通膨壓力，這也是本周台股弱勢的主因之一。

台灣本土疫情直線式上升，成為壓倒駱駝的最後一根稻草，周四台股尾盤出現恐慌性賣壓，也導致台股一舉跌破月線與年線支撐，更是一度出現台股千家以上齊跌的系統性風險。但同樣的利空反應過後，殺傷力就明顯降低，週五本土疫情新增病例 384 例再創新高，但台股周五仍舊維持反彈趨勢。

我們周三就說，金融指數走勢會與美債利率走勢亦步亦趨，本週再度創下 32 年新高。多檔金融股本週創下歷史新高，台中銀 (2812-TW)、 玉山金 (2884-TW)、合庫金 (5880-TW) 、兆豐金 (2886-TW)，法人本週天天買進金融股，這都是你看到聯準會緊縮資金下，最有機會受惠的股票。

俄羅斯惡行令人髮指，制裁聲浪四起當然會引發市場恐慌，但我們不斷和大家強調，有人受害就會有人受惠，農糧概念股我們分享已久，周五台股再度上演開心農場，全宇生技 - KY(4148-TW)本周第二根漲停板，三月營收創下歷史新高，惠光 (65087-TW) 與東鹼(1708-TW) 同樣亮燈漲停板，連帶台肥(1722-TW)、興農(1712-TW) 盤中均見到買氣加溫。
農糧股人氣火熱，連帶週五盤中另一個整理許久的化工族群連帶轉強，特用化學中的三晃 (1721-TW)、三福化(4755-TW) 收盤漲停板作收，反映三月份營收成長力道，與資金對於化工族群的追捧力道。

疫情的變化仍是下週影響台股的變數之一。週五防疫相關股票走勢分歧，上周提醒大家可以留意的亞諾法 (4133-TW) 本週連續三根亮燈漲停板，檢測試劑相關寶齡富錦 (1760-TW) 卻逆勢收跌，防疫用品的毛寶 (1732-TW)、恆大(1325-TW) 與康那香 (9199-TW) 也利多不漲，都代表市場的防疫題材的熱度不如週三的看好。

當然台股周五弱勢反彈的主因，還是來自外資將台股當成提款機，台幣匯率再度貶破 28.9 元大關，美股高本益比股票修正壓力重，導致週五一些高價股紛紛破底。矽力 - KY(6415-TW)、聯發科 (2454-TW)、力旺 (3529-TW) 與力智 (6719-TW) 等 IC 設計族群，走勢相當弱勢，都是導致電子股反彈力道疲軟的主因。

4 月份正式進入第三周，聯準會態度、俄烏局勢、本土疫情、中國封城與台幣匯率等消息，會造成下周台股走勢仍相當震盪，選股不選市，會是下週比較好的操作策略。

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