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台股暴跌5百點後的翻身策略

陳威良分析師(永誠國際投顧) 2022-03-07 14:01

cover image of news article — 台股暴跌5百點後的翻身策略。(圖:shutterstock)

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台股接連經歷利空洗禮，大盤指數暴跌逾 5 百點摜破半年線，就個股的股價走向來看，短期均線呈現多頭排列 (5 日> 10 日 > 20 日均線) 的家數占比為 27.05%，空頭排列 (5 日 < 10 日 < 20 日) 的家數占比為 39.89%；另外在中期均線方面，呈現多頭排列 (10 日 > 20 日 > 60 日均線) 的家數占比為 26.7%，空頭排列 (10 日 < 20 日 < 60 日均線) 的家數占比則是 41.22%。

由此可知，個股強弱有別、多空分化，而且無論是短期或中期走勢，目前空方都稍占上風，尤其有超過 4 成個股的中期走勢堪慮，唯有積極汰弱換強，才能開啟反敗為勝契機。

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反覆震盪打底的盤勢中，當然還是有少數挺身而出的強勢股，不過如果考量短線漲幅太高，反倒不鼓勵再過度追價，所謂｢棒打出頭鳥」，套用在股市中指的是創新高價的個股，隨時可能引發獲利了結賣壓，若是追買在高點，套牢風險將大幅提升。

相對而言，穩中求進的抗跌股應該更適合成為換股的下一站。要符合什麼條件才夠格稱為｢抗跌」呢？首先，可簡單以個股和大盤的位階相比，假如個股能同時站在半年線、季線與月線之上，那明顯就是相對比大盤強。為了再進一步確認股價位階是否仍安全，可以參考年線位置、以及前波或去年高點，最好距離年線支撐不要太遠，而瞄準前高的潛在漲幅空間愈大愈好。

彙整了盤面抗跌股後，發現其共同特色不外乎：1. 預估殖利率高；2. 預估第 1 季業績不淡；3. 內資投信持續布局。例如近期鋼鐵股的表現可圈可點，國際大廠原先就已陸續調高盤價，俄烏開戰後讓市場對供應吃緊的擔憂又升級，鋼鐵族群去年上半年曾有一波極強的走勢，經過半年多的調整，籌碼面、技術面都已重新回到對多頭有利格局，配合公司宣告股息政策，若能對股東大方配息，股價後市自然可期。

中鋼 (2002-TW)2021 年 EPS 達 4.02 元、創下建廠 50 年以來新高，並決議配發 3.1 元現金股利，股利發放率 77% 合乎預期，而殖利率則是超過 8%，這對長期持有中鋼的投資人來說，真是開春的大好消息。參考中鋼歷年來的平均殖利率為 5.6%，最近 10 年甚至掉落到僅有 3.4%，今年殖利率的確讓人眼睛一亮。除了投信連續大買中鋼之外，就連最近大砍台股權值股的外資，2 月以來對中鋼也買多於賣。

中鋼公布股利政策後，股價跳空往上突破了 5 個月的整理區間，多方缺口守住後確認大底完成，型態測量的初步滿足點大約在 40.45 元上下，配合第 2 季盤價調漲力道若高於預期，除息前可望往去年高點挑戰。另外，國際鎳價、鋁價大漲，不鏽鋼為主的新鋼 (2032-TW)、彰源(2030-TW)、大成鋼(2027-TW) 題材面升溫，後續還有年報與股利行情可留意，技術面逐漸翻轉為多頭排列格局。

近期俄烏衝突致使黑海散裝出口量大幅下滑，由於黑海主要出口品項為穀物、煤炭與鋼製品，黑海每月約 700 艘中小船舶進出，戰區穀物出口受阻，相關進口國須改由南美進口穀物，航程預計將從 20 天提高到 35 天，運距拉長將消耗散裝市場運力，乘載穀物的中小型船舶運價可望上漲。此外，德國宣佈增加天然氣和煤炭儲備，也將驅動對巴拿馬型船行需求。散裝航運產業提前步入旺季循環。

慧洋 - KY(2637-TW)船型以載運穀物等中小型船舶為主，為最主要受惠散裝航商，2021 年運價上漲推動稅後淨利達 82.45 億元，年成長 73 倍，EPS11.05 元創下歷史新高。預計 2022 年有 60 艘船舶將逐步換高價合約，獲利可望再寫新猷。去年股價曾創下 121 元高峰，如果合理反映基本面成長力道，今年應有機會過高。同族群的四維航 (5608-TW) 目前則是三角收斂型態，股價相對低檔，假如出量突破，補漲空間也值得期待。

生技股通常股價走勢會與大盤脫鉤，可說是亂世下的資金避風港，配合基本面最新發展來看，有些個股也逐漸擺脫只聞題材、不見營收的做夢階段。

學名藥廠美時 (1795-TW) 旗下兩大癌症用藥 Lenalidomide 及 Gefitinib 已在菲律賓取得藥證，其中血癌用藥 Lenalidomide 是第一個也是目前唯一在菲律賓取得銷售許可的公司，預期在菲律賓的潛在市場規模可達約 1000 萬美元。菲律賓是東南亞國家成長最快速的市場之一，同時相當缺乏有用又可負擔的癌症藥品，2 款口服癌症用藥可望為美時在菲律賓打下市場基礎。股價在低檔盤整了 7 個多月，連續放量攻擊，出現翻多訊號，待量縮回測 10 日均線附近可承接。