俄烏衝突升級，黃金備受青睞

上周金價一度上衝至 1974.42，雖然很快回檔，但這說明黃金多頭非常有信心，俄烏衝 突加劇，市場避險情緒仍很濃厚，金價或許能重新上探上周高點。

2 月份黃金價格累計上漲 6.2%，漲幅遠高於其他各類避險資產：

• 美元指數：0.17%

• 瑞郎兌美元：1.12%

• 日圓兌美元：0.1%

• 美國公債（彭博美國公債指數）：-0.66%

俄烏衝突加劇，歐洲遭遇二戰以來最嚴重的安全危機，黃金走勢持續看漲。 目前，烏克蘭局勢仍非常緊張，投資者和交易需要消化大量的消息並相應地調整其交易 策略。自上周末以來，部分俄羅斯銀行已被排除在 SWIFT 支付系統之外。美國財政部宣 佈，禁止美國人與俄央行、俄聯邦國家財富基金進行交易。與此同時，俄羅斯宣佈對 36 個國家和地區關閉領空，同時推出各種措施支持其貨幣盧布。

市場擔心西方國家與俄羅斯之間制裁和反制會對全球經濟造成重大負面影響。

以下是對制裁可能引發後果的一些分析：

1. 這些制裁最終可能會損害俄羅斯原油、天然氣以及小麥、鎳和鋁等其他重要商品 的出口能力。

2. 隨著全球經濟加快重啟，大宗商品需求持續增加，如果上述這些急需的大宗商品 供給受限，勢必會推高價格。

3. 大宗商品是通膨的重要驅動因素。舉例來說，燃料價格上漲會使新鮮蔬菜從農場 運輸到銷售門店的成本變得更高，而經銷商想要保住利潤空間並保持業務運行就 不得不提高對顧客的售價。

4. 最終，如果通膨過高，居民家庭可能會因承擔不起高物價會而削減開支。

5. 當消費支出大幅減少時，經濟增長速度可能會放緩，或者甚至出現更糟糕的局面， 經濟陷入衰退。

6. 如果央行為了控制通膨，過快提高利率（這意味著人們和家庭需要支付更多的貸 款利息，而不能購買更多的商品和服務，後者有助於支持經濟），在這樣的情況 下更有可能出現經濟衰退。

7. 一旦市場感覺到經濟衰退的可能性越來越大，投資者和交易員會想更好地保存財 富，拋售股票等 “風險更高” 的資產，將資金放在避風港。

投資者密切關注美歐對俄實施制裁對全球通膨和經濟的深度影響。在通膨威脅加劇的情 況下，黃金將進一步受到追捧。即使在烏克蘭危機之前，黃金已彰顯了不容置疑的避險 地位。

上周金價一度上衝至 1974.42，雖然很快回檔，但這說明黃金多頭非常有信心，出手很 果斷。本周以來，烏克蘭危機進一步惡化，市場避險情緒仍很濃厚，金價或許能重新上 探上周高點。

目前，黃金市場表現出休整態勢，波動率有所降低，14 日相對強弱指標 (RSI) 自 70 以上 的超買區域回落。金價可能在整理後重新發起一輪衝鋒。

當然，金價必須首先站穩 2021 年 6 月高點 1916.39，接下去才會有進一步動力上攻 2021 年 1 月和 2020 年 11 月分別達到 1959.21 和 1965.30。

總體來說，近來黃金表現出 “先漲了再說” 的趨勢。對於黃金多頭而言，急劇震盪行情 可能會帶來很多機會，具體取決於烏克蘭危機的進展，看上去這場危機遠未結束。

瞭解更多資訊，請訪問：FXTM
免責聲明：本文字 / 影音素材為個人觀點和想法，不應被理解為包含任何類型的投資建議和 / 或任何交易的 邀請。它並不意味著有義務購買投資服務，也不保證或預測未來的業績。
FXTM 富拓及其網路聯盟商、代理 機構、董事、管理人士或職員不保證任何資訊或資料的準確性、有效性、時效性或完整性，對基於以上資 訊進行投資造成的損失不承擔任何責任。 風險警示：差價合約 (CFD) 是複雜的交易品種，由於槓桿原因，存有快速虧損的高風險。應該仔細考慮您是 否理解了 CFD 的原理以及您是否能夠承擔虧損的高風險。
編者按: FXTM 富拓品牌：ForexTime Limited 受 CySEC 監管 (執照號：185/12)，獲得南非 FSCA 許可， FSP 編號 46614。Forextime UK Limited 獲得 FCA 授權和監管 (執照號：777911)。Exinity Limited 受模裡西斯金融服務委 員會監管，執照號 C113012295。