【第一金投信】利率低溫加熱 老巴、巨鱷對作 韭韭們怎麼看？

美國大型投資公司最新持倉報告出爐，儘管升息、縮表打壓成長股，但股神巴菲特仍大舉加碼科技、電競公司股票。法人表示，未來 2 年全球利率環境將處於「低溫加熱」狀態，因此預期具成長價值的產業，投資主流地位不變，待短期恐慌情緒消化後，有機會走出新格局。

根據美國證管會公布的「13F 持倉報告」，透露大型投資機構去年第 4 季最新投資狀況。其中，股神巴菲特旗下的波克夏，大舉加碼科技類股，持股比重從 44.44% 拉升到 49.28%，增加近 5 個百分點，是唯一逆勢加碼的產業，同時，更買進電競公司動視暴雪的股票。

而以重押創新科技股聞名的方舟投資，雖大砍特斯拉持股，但仍舊展現剽悍作風，加碼科技、通訊服務與醫療類股，包括：遠距醫療公司 Teladoc、基因編輯公司 CHRISPR，持股都大幅增加。

反觀索羅斯、橋水等知名避險基金公司，轉向保守心態，減碼科技股、增持消費類股，索羅斯更與巴菲特對作，減倉動視暴雪。

第一金全球 eSports 遊戲電競基金經理人林志映表示，全球通膨水準飆升，觸動升息警報，高β值的創新成長股首當其衝。不過，從大型機構去年第 4 季持倉報告顯示，市場並非一面倒看壞成長型股票。以長期投資見長的巴菲特逆勢進場，並且早一步低接動視暴雪。在今年 1 月微軟宣布將收購該公司後，印證股神眼光神準。

林志映認為，目前利率環境處於「低溫加熱」狀態，也就是即便升息後，利率水準依舊偏低，因此，具成長潛力的產業如：AI 人工智慧、電競、創新醫療等，只要基本面不差，有機會為投資人帶來高額回報，最終將吸引資金回頭，其長期投資主流地位不會改變。

第一金全球 AI 精準醫療基金經理人常李奕翰表示，醫療產業導入 AI 技術後，激發更多創新應用，例如：手術機器人、遠距看診、基因體學等，造福更多人，並反映在基本面上。去年第 4 季財報優於預期比例超過 8 成，預估今年將再接再厲，成長 5~10%。

常李奕翰指出，歷經近 3 個月的調整後，股市已進入超跌階段，特別是高本益比的中小型股公司，都出現停損賣壓。隨著投資人逐漸適應殖利率水準，待未來聯準會政策上路、通膨觸頂回落，以及重要醫學年會登場釋放利多訊息，市場可望展開多頭反攻。

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