【富蘭克林】逆風政策轉弱，潔淨能源逢低佈局契機浮現

能源轉型為長線發展長趨勢，惟開春以來相關類股卻震盪劇烈，分析影響主因在於政策改革陣痛、原物料成本上揚及升息預期導致股市短線震盪所致。

加州電價政策改革計畫暫緩，太陽能類股止穩

由於過往美國加州實行淨計量電價政策，該政策令擁有潔淨能源發電設施的消費者可直接自電費帳單上扣除向電網輸送電力的收益，吸引近 130 萬家戶 (佔全美 45%) 於自家安裝太陽能發電裝置。惟近期加州當局計畫對該政策進行改革(NEM 3.0)，除將額外增加電網維護費用外，並調降電力收益扣抵費率，由於此調整可能令建置回收期由 7 年拉長至 11 年，再加上建置原料成本攀揚、供應鏈受阻，投資人對太陽能類股信心下降，導致太陽能類股自去年 11 月相對高位以來下跌逾 4 成，跌幅更甚同期間標普全球潔淨能源指數，惟好消息是加州官員現已宣布無限期延長 NEM 3.0 改革，太陽能類股表現已自低檔陸續回穩。

原物料成本上揚拖累風電類股表現

大型風機製造商西門子歌美颯因鋼鐵等原材料價格上漲對業績形成衝擊，加上新一代風力渦輪機升級遇阻，導致該公司下調財測當日股價大跌 17.4%，惟由於該產業皆同樣面臨原料上漲壓力而影響業績，導致風電類股集體下挫，然疲弱也促使投資人轉向期待其母公司西門子能源公司購買西門子歌美颯剩餘股份或改變營運策略，可望為後續風電類股迎來暖風。

短線震盪無損潔淨能源長期趨勢

近期因受美國預期升息影響金融市場動盪加劇，導致高貝他且著重未來成長型的潔淨能源股承壓較重。富蘭克林華美投信表示，目前聯邦基金利率期貨顯示市場對聯準會 3 月首次升息已漸成共識，標普潔淨能源指數也在修正逾三成後逐步止穩，顯示市場已陸續消化升息擔憂。

根據過往經驗，市場常有過度預期慣性，政策緊縮預期往往比實施階段更加波動，故短期雖受升息擔憂影響、惟波動最為嚴峻的時期可能已過，潔淨能源仍為各國政府戮力能源轉型的焦點，企業扶植、補貼政策不斷，預計短期政策面的動盪不影響潔淨能源長期發展趨勢，投資人可把握震盪拉回後的低檔布局機會。了解更多潔淨能源趨勢: https://bit.ly/3r5IGxx

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