〈陸港盤後〉投資人信心未恢復 上證指數下跌 牛年累計跌8%

陸股節前最後一個交易日，在官媒發文力挺下，早盤曾 V 型反彈，但午後仍回吐漲勢收跌。上證指數牛年累計跌 8%。港股科技股仍然承壓，恒生指數收跌 1.08%。

截至收盤，上證指數跌 0.97%，報 3361.44 點，深成指數跌 0.53%，報 13328.06 點，創業板指數漲 0.07%，報 2908.94 點。滬深兩市合計成交額 8188.8 億元人民幣，北向資金實際淨流出 124.67 億元。

A 股牛年也正式結束，累計 234 個交易日，下跌 8.03%，最高 3731.69 點、最低 3312.72 點。其餘指數，深成指累計下跌 16.5%，創業板指累計下跌 14.79%。

權重板塊多數下跌，白酒、煤炭板塊重挫，半導體、有色、汽車等股票跌勢居前。昨天重挫的旅遊、數位貨幣概念股大幅回升。

消息面上，四大證券類報紙官媒再度發文力挺 A 股，稱海外因素影響有限，A 股長期向好趨勢未變，但只提振市場半日信心。

中國國家發改委表示，在市場供需總體穩定的情況下，近日國內煤炭現貨、期貨價格出現過快上漲，對煤炭市場平穩運行和能源安全穩定供應帶來不利影響。這一表態也對相關類股帶來利空。

恒生指數周五收報 23550 點，跌 256 點。恒生科技指數跌 1.7%，報 5291 點。教育股大舉反彈，中教控股漲約 43%，民生教育漲約 22%，汽車股領跌，小鵬汽車跌約 11%，比亞迪股份跌約 9%。

展望後市，國泰君安認為，最恐慌的階段已經過去，市場做空情緒最強階段已經告一段落。站在中長期的角度，中國經濟穩中向好、長期向好的發展態勢沒有改變，資本市場正在發生更加積極的結構性變化，節後市場有望迎來修復性反彈格局。

國金策略認為，國內經濟下行壓力日益顯現，未來半年經濟處在尋底階段，經濟大概率在年中觸底，業績下行已經成為市場一致預期，不會成為主導市場的核心因素。政策是未來一個階段 A 股的核心驅動因素。行業配置建議聚焦新能源板塊的主線回歸，佈局 TMT 硬科技，同時關注券商短平快機會。

春節期間，陸股將於下周一至周日休市，直到 2 月 7 日復市。