布局綠債基金　擁綠「益」護地球

甫邁入 2022 年，台灣護國神山半導體龍頭業者旋即於 1 月發行新台幣 54 億元的綠色債券，帶起永續熱潮的第一棒。綠色債券具備專款專用特質，款項用於綠色投資項目，且須定期向市場報告效益，符合當今政府機構對於責任投資政策方向與需求。鋒裕匯理投信指出，藉由投資綠色債券，投資者更能聚焦進行能源轉型的優質公司，不僅擁有收益機會，更能兼顧守護地球、有「益」環境的心願。

綠色債券發行人多為已經在從事能源轉型或環境友善的公司，近 70% 的綠色債券由大型企業 (註 1) 發行。鋒裕匯理投信看準此趨勢，於 2021 年 12 月 28 日起募集全台首檔投資等級綠色債券 (註 2)－鋒裕匯理全球投資等級綠色債券證券投資信託基金（本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）投資國內外符合「投資等級的綠色債券」，且總金額不得低於淨資產價值 70%，屬高純度綠債基金。團隊精選綠色債券，除了信用分析，並嚴謹評估發債資金需求動機與資訊透明度等。

為於 2050 年或更早以前實踐淨零碳排的目標，觀察現階段已有越來越多的企業、政府機構加入綠色債券的發行。根據美國銀行全球研究，預估在 2030 年、2040 年與 2050 年期間的淨零碳排相關投資金額均超過 4 兆美元，主要用於發電、基礎建設、建築等 (註 3)(見圖一)，而綠色債券可望成為資金需求下最佳的融資工具之一，預期未來發行熱潮將持續成長。

進一步來看綠色債券的發行規模，全球綠色債券過去五年來，平均每年以 50% 複利成長，市值已突破 1.5 兆美元 (註 4)。去（2021）年全球綠色企業債券即高達發行量 4,165 億美元，佔全球企業債發行量的 3.51%，占比日趨攀升。

而除了市場熟知的能源轉型相關產業，綠債發行產業亦已朝多元化發展，主要發債目的在於改良旗下設備或產品等，使之對地球環境更友善。如美國巧克力餅乾知名製造商，就發行過食品包裝業最大的綠色債券 (20 億歐元)，用於改善包裝，目標使包裝可 100% 回收，並將 25% 包裝原料改採環保材料，同時也降低使用初級塑膠比例。透過投資綠色債券，除了能挹注資金於優質企業的永續商機，也能鼓勵優質企業持續對環境友善。

展望未來，綠債發行產業中，預期再生能源產業成長空間頗具潛力。由於二氧化碳排放量相對較高的煤炭和石油仍然是目前全球主要的能源來源，預料未來隨著能源轉型，再生能源投資規模的成長仍值得留意。此外，公用事業部門對綠色債券領域的參與度很高，也成為綠色債券基金偏好布局的標的。

鋒裕匯理資產管理（Amundi Asset Management）為歐洲第一大、全球前十大的資產管理公司 (註 5)，為責任投資的領航者，旗下綠色債券投資規模達 340 億美元 (註 6)。在 2017 年獲得國際金融公司 (IFC，International Finance Corporation) 青睞，進而管理達 14.2 億美元的新興市場綠色債券產品，至今仍為全球最大的綠色債券產品之一，豐沛的綠債管理經驗，值得投資人信賴。

圖一、財政政策聚焦於綠色轉型 帶來龐大資金行情

註 1：資料來源：鋒裕匯理資產管理、彭博。資料日期： 2021/11/3

註 2：資料來源：投信投顧公會，資料日期： 2021/11

註 3：資料來源：美國銀行全球研究。資料日期：2021/10/15

註 4：資料來源：鋒裕匯理資產管理、 CBI，資料日期：2021/11/30；https://www.climatebonds.net/cbi/partners

註 5：2021 年 6 月出版之 IPE《500 大資產管理公司》，資料日期：2020 年 12 月之資產管理規模。

註 6：資料來源：鋒裕匯理資產管理，資料日期：2021/9

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