【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

未來國際總體經濟與金融市場展望

歐洲

本週歐洲市場就大盤指數來看，英國上週 1 至日至本週 8 日下跌 91.12 點 (-1.279%)；德國方面下跌 186.40 點 (-1.195%)；法國則是下跌 157.09 點 (-2.397%)。

本周 STOXX 600 指數下跌 0.884%。歐洲股市表現下跌，最主要跌勢來自美國期現貨盤於週四表現不佳，主要由礦業股、汽車股、銀行股領跌。銀行股因為殖利率持續下滑，導致股價出現下跌。類股中，旅遊類股如上週所言，因為暑期旺季將至，各國逐漸解封使得原先相對落後的股價相對抗跌。而近期中國因為對中國科技公司監管力道加大，加上近期許多歐洲公司紛紛進入中國市場，因此連帶有些影響。總體而言，目前股價尚未跌破整理區間，雖本週並未隨美國股市創高，但仍具備上漲潛力。

貨幣市場方面，本週歐元相對美元下跌 0.108%，技術面上，歐元相對美元弱勢。資金移動比拼的是經濟復甦的速度，而近期美國因為通膨疑慮而相對較鷹派的言論也使得美元相對世界其他主要貨幣表現較強。歐元目前來到中長期支撐點位，尚未跌破。短期內是否擁有支撐，得看歐洲地區及美國經濟數據的變化。長期而言，美元相對看漲。

北美

本週美國市場就大盤指數來看，上週 1 日至本週 8 日 S&P500 上漲 0.88 點 (0.020%)、道瓊工業指數指數下跌 211.60 點 (-0.611%)、Nasdaq 指數下跌 37.40 點 (0.258%)。

本周美國三大指數以納斯達克指數最強，標普 500 指數納斯達克指數再創新高。大指數只要漲幅為週四晚間跌幅所吞噬。美國勞工統計局周四 (8 日) 公布，上周初領失業金人數小幅回升至約 37 萬人，高於市場預期。美國股市於週四晚開盤雖急殺，但跌幅逐漸收斂，推估較難看的經濟數據可能使得通膨的疑慮稍微降溫，同時 delta 病毒的肆虐，也使得美國十年期公債殖利率持續下跌，降低未來倉促升息的機率，維繫資金行情。總體而言，美國經濟無疑仍在復甦的道路上，長期經濟數據預期仍將逐漸改善，相對溫和的成長力道可能更有助於市場長期的發展，也有助於股市的正向循環。標普 500 指數及納斯達克指數持續創高顯示科技公司為帶領世界前進的主要動力，而規模較大的公司在市場上具備大者恆大的態勢，較難受到一時經濟困頓的影響，因此持續向上表態。

美元指數 (DXY) 自上週 1 日至本週 8 日下跌 0.259%。美元指數雖獲得聯準會政策支撐，但一切貨幣政策的決定尚仰賴經濟數據真正的走向。因此，短期內美元指數的波動可能加大。美國 6 月非農新增就業近 85 萬人，優於市場預期的 69.5 萬人，增幅遠勝 5 月 56 萬人，但失業率意外從 5.8％，上升到 5.9％。就在數字有好有壞，將成為干擾長期走勢的原因。

亞洲

本週亞洲市場就大盤指數來看，1 日至 8 日中國上證指數下跌 63.28 點（-1.763%）、日經指數下跌 589.01 點（-2.052%）、韓國指數下跌 29.38 點（-0.895%）、恆生指數下跌 1722.95 點（-5.977%）、台灣加權數上漲 152.15 點（0.859%）。

亞洲市場本週大多以下跌作收，台灣加權指數於週二開盤突破萬八後漲幅收斂，而亞洲股市中表現最差勁的莫過於香港股市。中國打車系統滴滴出行於 6 月 29 日成功於美國紐約證交所掛牌上市，但 7 月 4 日中國網信辦以其嚴重違規，收集使用者資訊為由，將其自 App 商店下架。網路盛傳滴滴出行涉及洩露中國道路交通、人口熱區地圖與個資等敏感數據給美國以利上市，是遭到重手整改之主因。不過滴滴出行也隨即駁斥該言論。中國政治的手近年頻頻伸進香港，繼螞蟻金服上市失敗後，這次滴滴出行遭遇重罰顯示中國對中國境內擁有大量數據的公司漸漸失去耐性，也使得香港股市多了更重的政治風險，即便公司再好，也將使得國際投資人對其失去信心。技術面而言，香港股市跌破中期整理區間，短期內要波段高恐有困難。

貨幣市場方面，本周人民幣相對美元下跌 0.323%。儘管美元指數表現平淡，人民幣相對美元依舊有像下跌的趨勢。主要原因可能來自中國對國內科技公司監管越加嚴厲，使得國際投資人怯步。好在人民幣尚未顯著跌破前方點位，仍有返還於地，下週股匯走勢將成大走勢焦點。

大宗商品

原油期貨本週下跌 2.659%，來到 72.88 美元附近。即便 EIA 數據顯示美國原油庫存及汽油庫存大幅下降，但 OPEC 會員國對於生產計畫存在分歧，使得全球供應情況存在重大不確定性，抑制原油價格漲幅。外界擔憂若雙方持續僵持不下，隨意增產將成為選項之一，進而帶動原油價格下跌。政治之間的角力往往成為商品價格短期內震盪的主因，但基本面逐漸復原的情況下，目前還不用太過看淡。

大宗商品方面，大宗商品指數下跌 2.653%。預期只是受到原油牽連而下跌。根據大陸新聞報導，大陸國家糧食和物資儲備局上月公告將出售銅、鋁、鋅的國家儲備，以緩解瘋漲的原物料價格。參與標售的人士透露，官方原定拍賣將進行 2 天，但銅、鋁卻在首日就賣完了，尤其是銅，在拍賣開始 75 分鐘後就已經賣光。自此可知，銅金屬在未來應用層面廣大，長期而言相對其他基礎金屬看揚。

新興市場

本週新興市場債指數上漲 0.191%。新興市場債持續於區間中震盪，無明確方向。殖利率即便有顯著下滑，但對債券價格並沒有帶來多少改善，可能原因來自 delta 病毒帶給部分新興國家壓力，進而阻礙債市發展。

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