巨額資金搶籌 中科雲網債券違約股價反漲停

楊佼

巨額資金缺口導致公司債券違約，股價卻放量漲停。這樣的故事，就發生在利空纏身的中科雲網（002306.SZ）身上。

4月7日是中科雲網“ST湘鄂債”回售到期日，但由於尚有2.4億元無法湊齊，公司被迫宣佈債券實質違約，成為國內公募債券本金違約第一單。而就在當天，其股票低開后被拉升，最后漲停。

蹊蹺漲停

4月7日早盤，中科雲網以7.54元低開后，在10：24分、11：12分前后，連續兩次拉升，午后成功封住漲停板，報8.4元。截至收盤，換手率高達26.57%，成交金額達14.02億元，資金凈流入6503萬元。

而就在4月6日晚間，中科雲網宣佈，因存在2.41億元資金缺口，公司無法按時足額支付4月7日回售的“ST湘鄂債”本息，構成實質違約，因而成為國內第一單本金違約的公司債券。

“我手上還拿幾千股中科雲網，今天早上起來看到債券違約的消息，心裏想這下肯定完了，結果沒想到不但沒跌，反而漲停了，實在是搞不明白裏面的邏輯。”一名投資者大呼意外。

“中科雲網離退市還有一些距離，今天買入的人，以后仍然會有人接盤。從另一方面看，債券違約確認，屬於利空出盡，所以股價上漲。”深圳某陽光私募人士稱，若沒有其他利空出現，雖然中科雲網未來的走勢難以判斷，但短期內債券違約對股價的影響可能已經充分反映。

不過，從交易信息來看，中科雲網此次股價的異常表現，純屬資金推動。交易數據顯示，4月7日超過14億元的成交額中，大單流入金額達到3.91億元，凈大單則為1.76億元，而中單、小單則為凈流出，金額分別為3386萬元、7718萬元，資金凈流入亦是大單資金流入所造成。

“這種情況不符合正常邏輯，應該是莊家控盤行為，不管利空利好，仍然想拉就拉想砸就砸。換句話，就是幾個大莊家在裏面玩。”某長期跟蹤中科雲網的券商研究人士稱，只有莊家高度控盤，股價才會頻繁大起大落，但在信息佔有量有限的情況下，其背后動機很難猜測。

誰在控盤？

根據4月7日龍虎榜數據，當天買入中科雲網的前五大券商營業部中，安信證券南昌勝利路營業部居首，買入金額1.06億元，占當天總成交額的7.61%，賣出金額367萬元，占比0.26%，凈買入1.03億元。

此外，華泰證券上海黃浦區來福士廣場營業部、銀河證券昆明東風西路營業部、光大證券大朗營業部、國泰君安交易單元，則分列當日最大買入金額的前2名至前5名，買入金額分別為4460萬元、3244萬元、1668萬元、1222萬元。加上安信證券南昌勝利路營業部，合計買入金額達到2.12億元。

值得一提的是，這些機構席位，並非首次出現在中科雲網的交易記錄中，而且買賣極為頻繁。公開信息顯示，2014年12月4日，中科雲網也曾出現漲停。就在這一天，安信證券南昌勝利路營業部也出現在買入金額前5名當中，買入金額1897萬元，為當天買入金額第4名。次日，銀河證券昆明東風西路營業部也在買入金額前5名中出現，買入金額936萬元，位居買入金額第4名。當天，中科雲網漲幅雖然只有3.73%，但換手率卻達26.73%。此外，安信證券南昌勝利路營業部還在2015年3月31日，買入中科雲網1358萬元。

根據龍虎榜數據，上述4月7日買入中科雲網的前五大券商營業部中，安信證券南昌勝利路營業部、華泰證券上海黃浦區來福士廣場營業部、國泰君安交易單元在10個交易日內，出現在龍虎榜中的次數分別達到8次、18次、15次。

“就這麼幾個交易參與方，在這裏頻繁交易，明很有可能就是游資在對倒。”上述業內人士認為，從已有信息分析，上述行為應當是大戶席位所為。從交易活躍程度來看，不太可能是機構投資者的行為，而更像是游資的風格。

上述深圳私募人士認為，出現上述情況，存在兩種可能，一是資金之間在互相博弈，一是上市公司還有一定價值空間尚待兌現，為二級市場提前炒作提供了空間。若是屬於后者，意味資金在利用信息不對稱，收集籌碼導致股價漲停，待價值兌現后拋出，從而賺取差價。

《第一財經日報》就此致電中科雲網證券事務部求證，但對方電話無人接聽。