【中信投信】升息預期提前 新興亞股失血

美國聯準會聯邦公開市場委員會(FOMC)於上週召開,利率點陣圖顯示 2023 年有可能升息兩次,比原先預期提前,黃金創去年 3 月以來單週最大跌幅,美元指數攀高,新興市場面臨資金淨流出。

上週新興亞股資金淨流出 19.4 億美元(以下貨幣單位皆為美元),外資贖回力道最重的前三市場為台股、南韓、泰國,金額分別為 9 億、5.9 億、2.4 億,台股流出金額為近 5 周來最高。越南為唯一逆勢吸金 0.1 億的市場,也是上週表現最強勢的,週漲幅達 1.9%。

中信關鍵半導體 ETF 經理人(00891)張圭慧表示,聯準會正逐步著力使貨幣正常化,但即使升息,市場資金仍相當充裕,屆時利率轉向雖難避免短期震盪,但長期股市展望仍相對樂觀。

產業方面,張圭慧相對看好半導體族群,她表示雖然短期受疫情干擾,但檢視半導體產業近日公布的營收,不僅大致符合市場預期,甚至略優於預期,不少個股皆有雙位數的年成長率。半導體上游 IC 設計目前市場需求強勁,面對供應鏈短缺,一線的 IC 設計公司相對擁有掌握產能的優勢。半導體中下游的晶圓代工、封測等產能亦相當緊俏,後續的營收推升動力來自更多新興應用及漲價效應。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示,今年散戶大軍的進駐,為越股牛市帶來燃料。根據彭博、VSD 研究資料,越南股市原本就是散戶居多,比重高達 7 成。去年由於疫情爆發,央行將再融資利率(越南重要基準利率之一)降到歷史新低,加上房地產由於疫情關係流動性降低,吸引資金流往股市,散戶人數急增;2019 年越南股市平均單月新開戶數是 1.6 萬,2020 年平均為 3.3 萬,翻升了一倍,今年越股表現出色,散戶更受鼓舞,前 5 月累計的新增開戶數已超越 2020 年全年。

張晨瑋表示,越南經濟基本面仍相對穩健。越南上市企業今年獲利年增率預估約增長 3 成,而越股的本益比仍徘徊在五年均值附近,相較前波高點 2018 年時低,代表獲利增長好於股價反應,股價還有向上的空間。建議投資人可適時分批入場。

本資料僅供參考,請勿將其視為買賣基金或其他任何投資之建議或邀約。以上所作任何投資意見與市場分析結果,係依據資料製作當時情況進行判斷,本公司已力求資訊之正確與完整,惟文中之數據、預測或意見仍可能有脫漏或錯誤之處,本公司不保證本資料內容及來源資料之正確及完整性;或因市場環境變化已有變更,投資標的之價格與收益亦將隨時變動,投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去的績效亦不代表未來績效之保證,投資人應自行判斷投資標的、投資風險,或尋求專業之投資建議,不應將本資料內容引為投資之唯一依據,若有投資損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責。本公司經理之基金,皆經金管會核准或同意生效在國內募集及銷售,惟並不表示絕無風險,本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責投資之盈虧,基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,亦不必然為未來績效表現,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書中,投資人可前往本公司網站 (www.ctbcinvestments.com) 及公開資訊觀測站 (mops.twse.com.tw) 中查詢。各銷售機構均備有基金公開說明書,歡迎索取。投資涉及新興市場部份,其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。中國信託投信獨立經營管理。


coinpionex