瑞銀:通膨擔憂不至於影響股市漲勢

通膨升溫,市場擔心恐讓聯準會緊收貨政策。(圖:AFP)
通膨升溫,市場擔心恐讓聯準會緊收貨政策。(圖:AFP)

市場擔心通膨恐導致聯準會提前結束量化寬鬆,進而重啟升息,拖累美股走跌,但瑞銀財富管理全球首席投資總監 Mark Haefele 認為,通膨隱憂應該不至於影響股市漲勢。

美國 4 月消費者物價指數 (CPI) 較去年同期增加 4.2%,遠超過市場所預期的 3.6%,比起 3 月的 2.6% 可說是翻倍增長,通膨升溫也讓市場擔憂,聯準會可能提前緊縮市場資金,甚至加快升息腳步。

Mark Haefele 指出,美國就業數據觸發市場對通膨的擔憂,美國供應管理協會 (ISM)4 月製造業與服務業的投入價格分項指數均創下 2008 年以來最高;另外,4 月中國出廠價格指數 (PPI) 也達到三年來最高,年增 6.8%,多種大宗商品價格飆升至多年來高位甚至創歷史新高,例如銅、木材、玉米等。

Mark Haefele 分析,近期通膨升勢應是基數效應所致,將隨著時間推移而趨緩,大宗商品價格上漲主要是疫情導致價格低迷後的反彈,部份商品與服務價格飆升是經濟重啟的結果。

Mark Haefele 分析,通膨擔憂將不時導致市場波動加劇,並繼續為再通膨環境布局,而屆時市場環境也將有利持股建倉,結構性贏家的有利時機。
 


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