〈國泰金看經濟展望〉台股今年不會泡沫化 明年一項指標牽動是否債務危機

國泰台大團隊:台股今年還不會泡沫化 明年一項指標牽動是否爆發債務危機。(鉅亨網資料照)
國泰台大團隊:台股今年還不會泡沫化 明年一項指標牽動是否爆發債務危機。(鉅亨網資料照)

國泰金 (2882-TW) 今 (24) 日發表台灣經濟氣候暨金融情勢發表會,國泰台大產學合作團隊主持人徐之強表示,縱使台灣景氣持續改善,預估台灣央行今年還是不會升息。至於股市有沒有可能泡沫化?徐之強認為,今年有基本面支撐,台股還不會泡沫,但明年比較不確定,若公司獲利沒跟上資產價格,債務與泡沫危機有可能爆發。

徐之強表示,近期美歐公債利率明顯竄升,然主要央行淡化通膨風險,全球各地金融情勢大致處於正常波動區間。而主要央行以寬鬆應對秋冬疫情,通膨預期維持穩定,縱使台灣景氣持續改善,預期台灣央行 2021 年仍將維持政策利率不變。

徐之強進一步表示,今年初受累於台幣勁升,台灣金融情勢指數由去年底之「寬鬆」下滑至「穩定」區間。展望第二季,美債利率上揚令全球股匯市的波動增加,台股與台幣陷入震盪的可能性提高,預估金融情勢指數將波動於「穩定」與「趨向緊縮」區間,呈現穩中略緊的局面。

徐之強指出,影響 2021 年經濟成長與金融情勢,主要有六大因素:(1) 全球新冠肺炎疫情與疫苗有效性風險;(2) 全球供應鏈調整與產業復甦不均衡加深經濟前景不確定性;(3) 全球政府債務攀高可能增加主權債務違約風險;(4) 美中爭端與國際政治的不確定性;(5) 主要國家寬鬆財政與貨幣政策對景氣與信貸的支持作用;(6) 疫情加速推動 5G、AI 和高效能運算產品需求,有利出口。

由於目前主要股市都在歷史高檔位階,是否可能出現泡沫化備受矚目,對此,徐之強表示,全球政府都在印鈔票,加上低利時代利率逼近為零,大家都在找投資缺口,這會鼓勵大家財富增加、所得變高、消費也增加,進而促進經濟實質面的成長,帶來正向循環,反應基本面有撐,尤其是新興科技如半導體業獲利都很好,因此我們不認為台股或全球股市會泡沫;但是明年就比較不確定,若公司獲利沒跟上資產價格,債務與泡沫危機有可能爆發。


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