季底作帳行情 法人都買哪些？

萬寶投顧分析師王榮旭表示，美國十年期公債殖利率竄升至 1.6%，引發投資人同步拋售股債，尤其是科技股波動大，因為基期較高所以修正似乎尚未結束。美股指數走勢很分歧，道瓊指數頻創歷史新高，那指及費半指數則跌回季線，台股與美股連動高，台積電 (2330-TW) 與聯電 (2303-TW) 還沒收復月線及季線，壓抑了大盤向上空間，但資金往金融傳產等權值股輪動，形成下檔支撐，在上有壓下有撐的情況下，估計大盤維持高檔相形震盪，個股表現為主。

時序進入第一季季底，法人與集團結帳對個股走勢影響較大，中小型電子不像大型電子股需仰賴外資點火，尤其股本小、股性活潑的 IC 設計更是內資主力最愛。例如驅動 IC 傳第二季再調漲售價，敦泰 (3545-TW)、天鈺(4961-TW) 及晶宏 (3141-TW) 等驅動 IC 廠，今 (15) 日股價同步攻上漲停，再創波段新高。

受惠於驅動 IC 漲價程度最高的應是龍頭股聯詠 (3034-TW)，其股價卻漲不到 2%，問題不在基本面，而是在籌碼。3 月以來外資持續調節，導致股價無法反應基本面利多，可見法人對短線股價的影響不可小覷。

IC 設計受限晶圓代工產能不足，缺貨漲價恐是為今年的常態，就連記憶體最不缺的 Nand Flash，也因上游控制 IC 缺貨而報價止跌回穩。記憶體供應吃緊，最缺的莫過於 DDR3 利基型產品，全球缺口超過 3 萬片，就算業界增加產能還是難以抵擋漲價的趨勢。受惠最高的除了華邦電 (2344-TW)、南亞科(2408-TW) 等利基型製造廠，晶豪科 (3006-TW) 光庫存的潛在利益就相當可觀。

今年以來外資大買晶豪科 1.5 萬張，投信也買進約 1800 張，這波電子股拉回，晶豪科連月線都沒有碰到就反彈，隨時再挑戰前高。

萬寶投顧分析師王榮旭表示，電子集團股則可留意國巨及華新兩大集團旗下的凱美 (2375-TW) 與佳邦(6284-TW)，去年 11 月開始，我在專欄中就不定時追蹤凱美，看好國巨與鴻海的結盟，凱美將成為兩大集團扶植的對象。後來凱美股價從 50 元左右大漲近兩倍至 146.5 元，2 月一波拉回到月線整理後，又開始漲起來，看來行情還沒有結束。

凱美 2 月起併入電阻大廠旺詮，而電阻從去年第四季開始進入供需吃緊狀態，今年 1 月旺詮電阻漲價 10%~15%，估計 4 月再度調漲售價，帶動凱美營收與獲利。原本鋁電受惠手機快充、電動車充電與 5G 應用，去年第四季已經調漲 5~10%，不排除 4 月起進一步漲價。電阻與電容 2 大產品處於上升循環，將帶動凱美毛利率大幅提升，估計年 EPS 上看 10~11 元，目前本益比約 10 倍，還有上漲空間。

萬寶投顧分析師王榮旭指出，季底集團法人作帳行情還可留意華新科持股 33% 的佳邦 (6284-TW)，其主要產品是保護元件與高頻天線模組開發，華新科入主後，佳邦併入信昌電旗下的電感廠，有助於未來在 5G 及車用電子市場的布局。

目前佳邦在全球車用 GPS 市佔率約 25%，已達到全球第一，去年 EPS 2.59 元較前年 1.34 元大增近一倍，今年前 2 月營收年成長高達九成，今年 EPS 上看 6 元，股價也是不斷盤堅向上，凱美與佳邦是今年被動元件最有看頭的股票，後市相當值得追蹤。受限篇幅，還有更多的潛力股分析，將在 LINE 粉絲團與讀者分享，歡迎免費加入。

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