光隆首季出貨結構佳 毛利率可望再提升

光隆董事長詹賀博。(鉅亨網記者張欽發攝)
光隆董事長詹賀博。(鉅亨網記者張欽發攝)

戶外機能服及羽絨大廠光隆實業 (8916-TW) 今年首季獲家紡品需求大幅成長帶動,1 月營收達 6.37 億元,月增 49.41%,年增 6.96%,且成衣產品組合優化,有利毛利率推升,依接單趨勢而言,光隆評估,首季毛利率將優於去年 10.22% 表現,並可望維持連續 20 個季獲利表現。

去年日本居家辦公受疫情帶動,光隆首季營收跨越 20 億元大關,為歷年來首季最佳,今年首季營收估難以跨越去年門檻,但光隆主管指出,今年第一季光隆降低羽絨原物料的出貨比重,提升在家紡品、成衣的數量,有助毛利率再提升。

同時,光隆今年日本最大家居用品品牌主力客戶,對後巿況樂觀,光隆對於 2021 年家紡品業務營收,估有雙位數成長空間。

光隆以戶外機能服巿場為主的成衣部門,去年客戶因應疫情調節庫存,且國際貨運吃緊影響, 全年終止連 7 年營收成長,今年在客戶端需求逐漸回溫下,成長表現將優於營收。

光隆成衣主要巿場北美、歐洲與日本地區,已開始接種疫苗,但歐美地區正遭受 60 年來最強的極地氣漩襲擊,寒冷異常, 尤其美國還創下自 2000 年來最低的氣溫紀錄,料將帶動防寒服裝的需求,有助客戶端銷售轉,以其美系大眾運動品牌客戶在近期的財報揭露,對於今年營收預期成長空間即有 18-20%。有利光隆成衣在下一個銷售季度的接單。

光隆有轉投資金居開發 (8358-TW) 並持有 5000 張,預估潛在利益逾 4700 萬元, 可貢獻光隆每股純益 0.35 元以上。去年營收 91.42 億元,年減 13.71%,無法維持前 2 年逾百億元以上表現,但今年資本支出將倍增。

2020 光隆年因應疫情而暫緩海外生產線擴增計劃,今年將重啟擴增成衣產線及新建家紡生產基地的規劃,預估 2021 年的資本支出將達 3 億元,較去年 1.5 億元倍增。

光隆股利配發一向穩定,自 2013 年起,每年普通股每股派息金額平均為 3.15 元,現金殖利率維持在 6% 以上,即使在 2017 年因火災事件導致虧損,隔年也實際派發近 3 元現金股利,光隆截至去年第 3 季止,帳列可供分配之資本公積與未分配盈餘合計有 29.2 億元,配息估將可維持一貫的水準。


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