〈和碩引資立訊〉外資估短期影響營收、長期有助多元發展

和碩董事長童子賢。(鉅亨網資料照)
和碩董事長童子賢。(鉅亨網資料照)

代工大廠和碩 (4938-TW) 將引資中國立訊集團組合資企業,多家外資今 (29) 日出具報告,普遍認為,和碩短時間營收將因此下滑,不過中長期看好有利和碩多元發展,維持買進評。

和碩與立訊昨日公告,立訊將以人民幣 60 億元 (約新台幣 260 億元) 參與鎧勝 - KY 旗下日鎧增資,預計 2 月 3 日完成交割,屆時日鎧將由立訊主導。

日系外資認為,和碩與立訊共組合資企業,並不符合去年私有化鎧勝目的,不過隨著立訊近年積極搶食蘋果 (APPL-US)iPhone 訂單,引資立訊估將影響和碩 2-3% 營收,但有助和碩將資源拓展其他業務,維持優於大盤評價,目標價 81.5 元。

美系外資則表示,和碩引資立訊,有助拓展 iPhone 金屬中框外殼業務,同時因未在金屬機殼上擴大投資,可望增加現金流投資其他業務,帶來新商機。

另一家外資也認為,日鎧是和碩旗下重要金屬機殼業務廠,引資立訊後,有助擴大接單蘋果 iPhone,同時成為立訊、和碩 iPhone 外殼、機械零組件供應商,符合雙邊利益,維持買進評等,目標價看上 88、86 元。

雖然立訊投資日鎧有助 iPhone 組裝業務學習曲線成長,但外資仍預期,今年立訊 iPhone 組裝業務剛起步,訂單有限。

不過,也有美系外資指出,和碩並未大舉擴充金屬機殼業務,反而引資立訊,雖可減緩去年中國藍思科技收購可成 (2474-TW) 泰州金屬機殼廠後,潛藏的價格競爭壓力,但短期和碩營收將因持股比重下滑衰退,對股價維持中立評等,目標價 65 元。

根據和碩公告,日鎧完成增資後,和碩集團持股日鎧將從原 100% 降至 46.487%,立訊集團則拿下 53.513% 持股,主導日鎧。


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