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台股

蔡明彰觀點:記憶體、顯卡是漏網之魚潛力股

鉅亨網新聞中心 2021-01-04 20:30

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蔡明彰觀點:記憶體、顯卡是漏網之魚潛力股。(圖:shutterstock)

今天報告的主題是「記憶體、顯卡是漏網之魚潛力股」。  

萬寶投顧蔡明彰強調,題材越豐富,股價低基期為 2021 年選股準則。

元旦開紅盤,蘋概三王台積電 (2330-TW)、大立光(3008-TW)、鴻海(2317-TW) 及 IC 設計龍頭聯發科 (2454-TW) 等權值股領軍,台積電去年大漲 60%,聯發科大漲 71%,不算低基期,但今年台積電仍有資本支出 6,200 億元,創歷史新高,聯發科超越高通成全球手機晶片市佔第一,可望美國政府核准供貨華為 4G 手機晶片等題材,所以續創新高。但是,大立光、鴻海去年分別下跌 30%及小漲 12%,落後大盤,呈現補漲,可見低基期的重要。

反觀元旦開紅盤唯一權值股逆勢下跌是聯電 (2303-TW),去年大漲 200%,已是高基期,但中芯國際獲美國核准,取得成熟製程設備,今年營運大轉向,以 8 吋晶圓代工為主,生產 NOR Flash、電源管理晶片,功率半導體,原本相關產品的漲價計劃或有變數,8 吋晶圓代工的賣方市場也將改變,不僅聯電收黑,世界(5347-TW) 以 8 吋為主的晶圓廠也下挫,NOR Flash 的華邦電 (2344-TW)、旺宏(2337-TW) 也意外收黑。

台股元旦開紅盤,直攻 14,900 點,搶在 1 月 5 日喬治亞州參議員選舉前的政治變數,挑戰 15,000 點,小心突破 15,000 點重大關卡後,湧現獲利回吐賣壓。

萬寶投顧蔡明彰強調,元旦開紅盤到處可見低基期個股的補漲,去年特斯拉狂漲 7 倍,但台股兩檔來自特斯拉營收佔比最高、最純正的特斯拉概念股和大 (1536-TW)、貿聯 - KY(3665-TW) 卻沒表現。

和大去年負報酬,貿聯 - KY 小漲 15%,但傳出特斯拉大陸生產 Model Y 大降價,搶市佔及去年交付電動車數量達成 50 萬輛目標,元旦開紅盤雙雙漲停,但提醒大家,特斯拉 Model Y 高性能版售價由先前 53.5 萬人民幣,降至 36.99 萬人民幣,下調 16.51 萬人民幣或 45%,搶攻大陸市場。以寧德時代為首的陸系特斯拉概念股最實際受惠,寧德時代盤中大漲逾 10%,再寫下歷史新高。台廠特斯拉供應鏈,實際獲利提升未必如想像高,短線補漲後將陷入整理。

去年 LED 族群普遍漲幅落後,即便億光 (2393-TW) 前三季 EPS 逾 2 元,超過 2019 年全年的 1.86 元,去年股價只漲不到 3 成,直到最近才連拉二支漲停,主因光耦合器看漲,又今年 Mini LED 產品起飛而受惠,聚積 (3527-TW) 為全球市佔最大的 LED 驅動 IC,隸屬台達電 (2308-TW) 集團,但去年疫情減少戶外大型 LED 看板訂單,前三季 EPS 不到 1 元,股價淪為負報酬,聚積小間距 LED 驅動 IC 多年前已打入三星電視供應鏈,隨著 Mini LED、Micro LED 技術漸成熟,將強化三星跟聚積之間的關係,今年聚積預估 EPS 有恢復前年 5 元的實力,因而股價站在百元之上。

萬寶投顧蔡明彰強調,其實,盤面有兩個漏網之魚的潛力股。

第一個漏網之魚是「記憶體」,傳出三星、海力士不增加 2021 年 DRAM 資本支出,帶動上週美股封關的記憶體族群大漲,美光大漲近 5%,西部數據大漲近 12%,都寫下波段新高。

元旦開紅盤,三星電子大漲近 3%,市值追上台積電,海力士更狂漲 6%,預料本週美光公佈上季財報及財測偏向樂觀。

DRAM 的南亞科 (2408-TW) 法說也將報佳音,但元旦開紅盤台股記憶體與國際市場脫節,真正的補漲股在這裡。

模組廠威剛 (3260-TW),去年 EPS 估 6.5 元,今年上看 8 元,但股價沒表現,揣測該公司持有大量聯電股票被連累,但從成本估算,仍帳面獲利,股價過度反應了。

利基型 DRAM 的晶豪科 (3006-TW) 去年前三季 EPS 2.96 元,已超越 2018 全年 2.52 元、2019 全年的 1.78 元,基本面好轉,去年全年估 3.7 元,創近 6 年新高,因去年美光跳電事件,12 月利基型 DRAM 現貨大漲 15~20%,今年供不應求,又晶豪科或力積電 (6770-TW) 強力支持晶圓代工產能,今年 EPS 估 4.3 至 4.5 元,可望創近 16 年新高,但本益比不到 15 倍。

另一個漏網之魚是「顯卡」,元旦開紅盤挖礦晶片的創意 (3443-TW)、世芯 - KY(3661-TW) 雙雙漲停,成 IC 設計的亮點之一,但對外承認比特幣挖礦標案一個也沒有,實際上比特幣挖礦已挖不到,轉向以太坊,過去 24 小時狂漲 30%以上,英偉達顯卡 RTX 3080 於去年 9 月以 699 美元推出,現在漲到 1,199 美元,上漲 7 成。

以太坊礦工據說當季大買英偉達顯卡高達 1.75 億美元,今年上半年為挖礦商機最高峰,港股火幣科技 (01611-HK) 大漲 7 成,美股挖礦股 Bit Digital 去年狂漲 53 倍,所以第二個漏網之魚是顯卡的撼訊(6150-TW)、麗臺(2465-TW)、青雲(5386-TW),這幾家顯卡今年的 EPS 將會呈現三年來最高峰,但股價都還沒有表現。

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