LCD及DRAM大漲後 這個族群明年也吹起漲價風

LCD及DRAM大漲後 這個族群明年也吹起漲價風。(鉅亨網資料照)
LCD及DRAM大漲後 這個族群明年也吹起漲價風。(鉅亨網資料照)

萬寶投顧分析師王榮旭指出,今 (10) 日台積電、聯電等權值股拉回,拖累大盤下跌 140 點,電子短線漲多整理,金融、鋼鐵、塑化接棒上攻,輪漲是多頭的特徵。國內政策打房,房市資金可望流向股市,年底外資陸續放假,但成交量仍達 3000 億,可見台股資金充沛,後市偏多不變。

台股以電子為重心,電子不會全面熄火,只是輪動。11 月以來我多次強調,年底許多公司將公佈明年營運展望,此時又無財報干擾,轉機股最會在這個時候大漲。而最大的轉機,莫過於產品的漲價。

面板價格從 6 月開始反彈,第四季再度調漲,面板雙虎友達 (2409-TW)、群創(3481-TW) 自 5 月至 11 月,月 K 線連 6 紅;到 12 月漲勢真正噴出,分別大漲 23% 與 31%。

我也在專欄中看好記憶體落後,但明年有漲價機會,先後推介了旺宏 (2337-TW) 與華邦電(2344-TW)。旺宏 11 月大漲 20%、華邦電則在 12 月大漲 33%,可見漲價的威力,讓大象也能跳舞。

現在傳出利基型 DRAM 與 NOR Flash 漲價,DRAM 模組也有漲價聲浪,DRAM 晶粒還沒有漲,像威剛 (3260-TW) 這些模組廠就會受惠利差擴大。威剛前三季 EPS 4.69 元,10 月又賺了 0.86 元,全年上看 5.5~6 元。最落後的標準型 DRAM,明年如果順利漲價,握有大量相對低價庫存的威剛,將更上一層樓。

萬寶投顧分析師王榮旭強調,不要小看產業超級週期的威力,全球記憶體大廠美光及海力士,股價皆已經創下 20 年來新高,台廠還相對落後。

兩、三年前,超級週期循環造成板卡股、被動元件等族群大漲,當時比特幣概念龍頭股撼訊 (6150-TW) 漲到 420 元,被動元件龍頭國巨 (2327-TW) 則飆出 1300 元天價。

最近這兩個族群又動了起來,撼訊第四季以來大漲 1.3 倍,今年以來正報酬達到八成;被動元件相對落後,國巨今天收盤 509 元,只比去年底收盤價 437 元多 16%。

華新科 (2492-TW) 更委屈,現在股價比去年底收盤價 239 元還低,而華新科去年 EPS 僅 13.69 元,今年估可達 15 元,明年則上看 20~21 元,本益比相對偏低。

萬寶投顧分析師王榮旭表示,雖然被動元件廠尚未調漲 MLCC 售價,但上游原材料有在漲,加上疫情及年假導致人力短缺,沒有跌價的空間,就有漲價機會。目前華新科只計算成品及半成品庫存,也僅 30 天,但在手的訂單卻有 3 個月,部分訂單已經看到明年上半年。換句話說,如果年後缺工或明年手機及車用市場快速回溫,MLCC 調漲的機會就真的來臨。

華新科營收佔比最高是 MLCC 受惠明年景氣回溫大,尤其電動車用到的 MLCC 數量比傳統汽車多出數倍,華新科另一項品 LTCC 則受惠 5G 手機用量比 4G 大增,已領先出現 20 % 的供需缺口,報價更是大漲三成。華新集團旗下華邦電 (2344-TW)、彩晶(6116-TW) 最新強勢表態,接下來若漲到華新科,也不足為奇了。

此外,國巨衝刺 5G 及車用等高階市場,第一大營收來源也是 MLCC,其次為鉭質電容,早已經供不應求。國巨旗下鋁質電容大廠凱美 (2375-TW) 與鴻海結盟,明年效益顯現,EPS 上看 5~6 元,11 月股價大漲 51%,12 月再創波段新高,是被動元件族群的領頭羊,整體被動元件明年可望吹起漲價風的情況之下,後市看好。

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