台股

友達、群創爆量噴出後下一個超級週期是誰？

鉅亨網新聞中心 2020-12-07 19:30

cover image of news article — 友達、群創爆量噴出後下一個超級週期是誰？(鉅亨網資料照)

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萬寶投顧分析師王榮旭指出，11 月台股漲了 1176 點，12 月才過了七天，又漲了 533 點，現在稱台股為史上最牛行情不為過。大盤今 (7) 日量價續揚，再創新高來到 14306 點，多頭趨勢不變。但是量放大到 3300 多億，大量股價容易震盪，操作上避免追高殺低，有時一天的價差可能高達一成，例如友達 (2409-TW) 與群創 (3481-TW)，今日的震幅就超過 10%，找對的股票也要找對的買點。

主流股大漲小回，震盪後會再創高；非主流股跌多漲少，走勢一再破底。有行情最怕就是做錯主流。例如，第三季大漲的 NB/PC 零組件，圓剛 (2417-TW)、圓展 (3669-TW) 獲利再好股價卻破底；反觀記憶體的旺宏 (2337-TW) 及南亞科 (2408-TW)，12 月分別大漲 15% 及 21%，股價不斷走高，兩相比較一來一回差距更大。

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萬寶投顧分析師王榮旭指出，12 月初在專欄中推介的華邦電 (2344-TW) 更猛，12 月飆漲了 42%，是 DRAM 族群中最會漲的股票，也比同期友達與群創的漲幅 24%~25% 還要更多。估計記憶體超級週期剛開啟，不同於面板早在 6 月已開始漲價，利多發酵到現在已經快半年。而記憶體估計到 2021 年第一季才漲價，利多尚未實現，想像空間更大。

記憶體明年不僅伺服器與 5G 消耗更多容量，美國擴大制裁中芯，歐美轉單效應對台廠有利的不只是台積電、聯電，華邦電就受惠 NOR Flash 轉單，明年記憶體若順利漲價，誰手中有最多記憶體，誰就是大贏家。

例如南亞科 (2408-TW) 是全球第四大 DRAM 製造廠，受惠程度高，而美光及海力士多創下 20 年來新高，但南亞科與華邦電在 2017~2018 年那一般波超級週期的高點，分別創下 107.5 元與 30.35 元，高點皆尚未越過，顯示台廠相對落後。

除了記憶體製造廠，全球第二大記憶體模組廠威剛 (3260-TW)，市占率僅次於金士頓，也將受惠記憶體漲價。最近已有模組廠商醞釀調漲 DRAM 模組價格，未來不排除威剛跟進，獲利將大增，估計今年 EPS 約 5 元。美光調高財測，隱含對 DRAM 上漲的預測，而威剛握有相對低價庫存，在 DRAM 漲價循環時，明年獲利最有爆發力。

萬寶投顧分析師王榮旭認為，當 LCD、DRAM 都漲上來，LED 也該是時候表態了。明年是 Mini LED 元年，LED 也可望開啟新的週期循環。Mini LED 運用在中大尺寸面板上，性價比優於 OLED，未來面板將區分為，OLED 用在小尺寸手機面板；平板及電視背光模組則採用 Mini LED。

全球液晶電視龍頭三星的 Mini LED 電視，2021 年上半年將量產上市，也找上晶電 (2448-TW) 供貨 Mini LED 晶片，蘋果 2021 年新的 iPad 估將搭載 Mini LED 為背光源，蘋果早已與晶電台灣龍潭廠合作開發新顯示技術。晶電與友達集團旗下的隆達合併案，也通過各國反壟斷審查，合併後等於取得友達集團廣大出海口。