個股分析/明基材偏光板供應吃緊

※來源:萬寶投顧

11 月指數大漲了 1176 點,期間外資總共買超 1089 億台幣,是今年以來外資單月買超最多的月份。進入 12 月,外資陸續開始放年假,預計動作將會變少,不過我認為台股的多頭趨勢不會改變,因為台幣維持升值趨勢,而且這一波隱含軋空行情,這一點從融券餘額就能看出,目前台股融券餘額已經升到 107 萬張,創下民國 94 年以來的新高。融券尚未回補,所謂「空頭不死,多頭不止」,多頭行情的結束往往得在市場一致看好的時候,目前指數不斷在創歷史高點,但市場情緒偏向謹慎,反而比較不易做頭反轉。指數逼近 14000 點心理關卡,除獲利了結外並無賣壓,預估指數將震盪上行,籌碼換手後繼續上攻。隨著外資放假,行情將轉為內資主控,中小型股票將成為多頭主流;近期指數橫盤,但櫃買指數連續向上突破,說明資金正朝中小型股流動。

群創 P/B 低於友達

現在個股處於無財報干擾的時期,也稱作「作夢行情」,這時候最會漲的就屬轉機性高的股票。轉機的一大重點來自獲利改善,而改善獲利最直接的就是產品漲價,今年以來許多電子產品都已大漲,就連虧損數季的面板都開始漲價。11 月下旬,電視面板漲幅達 3%,筆電、顯示器也有 2% 以上漲幅,部份外資甚至預期第四季 LCD 面板將整體漲價 15%,若真如此面板雙虎友達 (2409-TW) 群創 (3481-TW) 大為受惠。友達本已連虧 6 季,第三季才由虧轉盈,漲價帶動下第四季獲利預計會更好,全年有望由虧轉盈,明年全年 EPS 也有望突破 1 元。群創今年雖然難以轉盈,但明年的全年 EPS 預估也在 1 元以上,目前股價低於友達,估值跟本淨比都比友達要低的情況下,我認為未來群創的上漲空間更大。

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