【第一金投信】疫苗強心針 商用REITs活跳跳

新冠疫苗近期陸續傳出好消息，激勵 REITs 股價上漲慶賀，尤以商用 REITs 漲勢最為強勁，自疫苗消息釋出來，漲幅達 25.9%。法人指出，若疫情能夠逐漸得到控制，有利經濟活動重啟，帶動商辦租賃需求回升，REITs 產業將揮別最壞情況，明年獲利成長潛力可期。

輝瑞、莫德納、阿斯特捷利康等多家藥廠研發的新冠疫苗，近期捷報頻傳，緩解市場對於新冠肺炎的擔憂，商業信心指標逐漸回溫。美國 OECD 企業信心指數 10 月上升 0.46，來到 101.32；而歐洲工業圓桌會議調查的企業高層信心也從 5 月的 34，拉升到 61。

企業看好經濟即將復甦，預期帶動商辦租賃需求回升，刺激商用 REITs 強勁反彈。統計自 11 月上旬第一支疫苗好消息釋出以來，彭博商用 REITs 指數累計已上漲 25.9%，超越整體 REITs 指數 6.4% 的漲幅，表現居各類 REITs 資產之冠。

第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示，今年在新冠疫情的衝擊下，不動產租賃需求明顯降溫。彭博 REITs 指數成分企業前 3 季每股盈餘僅 3.3 美元，預期全年 4.9 美元，低於去年的 6.1 美元。

若按 REITs 類型區分，只有工業倉儲、廠辦等，受惠於疫情下的宅經濟效應，前 3 季每股盈餘繳出 6.7 美元的成績，優於去年全年的 6.3 美元；其餘如：商辦、住宅公寓等，整體獲利表現普遍都不如去年水準。

不過，葉菀婷認為，疫苗誕生、歐洲多國採取嚴格管制措施，可望讓疫情在明年大幅改善，有利經濟活動重啟，預估明年工業 REITs 仍將維持強勢成長，每股盈餘達 10.1 美元；商用 REITs 也將扭轉頹勢，獲利上看 5.3 美元，優於去年的 4 美元水準。

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