郭明錤:新鉅科受惠成本下降及產業結構改善 明年EPS估上看4.5元

新鉅科董事長鄭勝全。(鉅亨網記者張欽發攝)
新鉅科董事長鄭勝全。(鉅亨網記者張欽發攝)

天風證券分析師郭明錤今 (26) 日出具報告指出,二線線光學元件廠新鉅科 (3630-TW) 因屏下指紋產業結構與產品組合改善,預測新鉅科將自今年第四季開始轉虧為盈,預估 2021 年營收及獲利將創新高,營收估達 36-40 億元,每股純益估在 4-4.5 元。

郭明錤強調,新鉅科獲利成長,是受益於產品組合顯著改善 ,產品包括 6P 鏡頭、潛望式鏡頭與光學屏下指紋鏡頭,且產能擴充約 80%,同時,生產自動化降低了成本。

新鉅科今年前三季虧損,郭明錤指出,主因為產業結構改變。光學屏下指紋自 2019 年上半年開始因超薄屏下指紋開始大量出貨故市占率下滑,且大立光與聯創自 2019 年下半年開始成為光學屏下指紋鏡頭供應商導致競爭加劇。因光學屏下指紋鏡頭為新鉅科獲利最佳的產品,因為影響新鉅科前三季虧損主因。

郭明錤預估,新鉅科最壞時刻已過,因屏下指紋產業結構改變與產品組合改善,因此將自今年第四季轉虧為盈,預計新鉅科季營收自第四季起停止年衰退,並於今年第四季或明年第一季開始恢復年成長,預測新鉅科 2021 年光學指紋鏡頭出貨量將年成長 1-1.2 倍到 2-2.4 億顆,貢獻營 25-30 億元。

郭明錤預估,新鉅科 2021 年營收與每股純益將創歷史新高,分別為營收 36-40 億元,每股純益 4-4.5 元,受惠產品組合改善,高毛利新產品自 2021 年開始出貨,同時,新鉅科也為 2021 年二線鏡頭廠商中最具投資價值者。


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