下一個漲起來的半導體是誰?

※來源:萬寶投顧

大盤指數創新高,美國大選的不確定性逐漸排除,加上新冠疫苗出現重大進展,繼上週的輝瑞之後,莫德納也宣布旗下疫苗防護率接近 95% 且運輸保存更為便利,市場對明年經濟復甦的期待更盛。市場情緒轉趨樂觀,美元避險需求大大降低,聯準繼續維持低利政策,有利於亞洲市場的資金行情持續發酵。今年上半年外資狂賣台股超過 7000 億,但現在外資被迫回補。台股 11 月以來指數大漲了 1046 點,漲幅達 8.34%,外資光是這個月就已經大買近 1350 億元,成為大盤上漲最大的推手。除此之外,年底到農曆年前往往是有大量台商資金回流,拉升台幣走勢,這也讓外資更有理由買超台股;外資回補的首要目標是以台積電為首的電子股,台積電 (2330-TW) 大漲,同集團創意 (3443-TW) 及精材 (3374-TW) 也跟著吃香喝辣,半導體設備及 IC 設計身價也水漲船高,我上期分析看好的立積(4968-TW),這個月飆漲 35%,遠勝台積電的 12.3%,股價創歷史新高,上檔無壓不可小看。

記憶體補漲行情蠢蠢欲動

今年不管是晶圓代工還是 IC 設計股價都大漲特漲,留意還有一些半導體次族群沒漲到,例如 PA 功率放大器。9 月下旬時,我曾在專欄中看好 PA 功率放大器,後來宏捷科 (8086-TW) 從不到百元本週已漲到 127 元,補漲行情正式啟動。PA 被大量運用在手機和 Wi-Fi,而宏捷科又是立積的協力代工廠商,立積大漲,宏捷科沒理由不好。今年底到明年初,有補漲機會的還有記憶體的股票,今年雖受疫情衝擊,但預估明年 5G 手機、伺服器和車用設備的市況都將轉好。記憶體中我比較看好的是旺宏(3227-TW),中芯遭美國制裁以及紫光集團債務問題恐波及子公司長江存儲,使旺宏有望受惠轉單效應。再加上旺宏的獲利狀況其實不錯,全年 EPS 估 2.8~3 元,明年 EPS 上看 3.3~3.5 元,本益比偏低。記憶體巨頭美光股價已創近 20 年來的新高,台灣的記憶體相對還在谷底,但已有冒頭的跡象,值得留意。

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