美對18國祭反傾銷 鋁捲板明年迎來漲價潮 大成鋼成最大受惠

美對18國鋁捲板反傾銷 本季已醞釀漲價 大成鋼成最大受惠。(圖:AFP)
美對18國鋁捲板反傾銷 本季已醞釀漲價 大成鋼成最大受惠。(圖:AFP)

美國對 18 國進口鋁捲板反傾銷初判稅率出爐,預期將出現每年 50 萬噸供需缺口,美國最大鋁捲板通路商大成鋼 (2027-TW) 將直接受惠,公司認為,以產業市況角度來看,此次反傾銷對鋁捲板供給的影響程度,將比 2018 年中國被限制進口更劇烈,在美國本土供給產量有限、需求持穩下,將啟動一波新的漲價循環;大成鋼明年獲利將重返高峰。

據了解,美國國內鋁捲板長期呈現供給不足,必須仰賴進口,過去從中國的進口鋁捲板量約占美國一年消耗量約 8 成,在中國被雙反調查後,2018 年時美國鋁捲板價格強漲,大成鋼由於是美國最大鋁捲板通路商,當年受惠漲價與供貨吃緊帶動,獲利因此衝上高峰,純益 60.39 億元,寫歷史新高紀錄,每股純益 5.83 元。

但在中國被雙反調查,其他 18 國在隔年補上需求,此次美國針對進口鋁捲板祭出反傾銷,各國將面臨個位數到最重 352% 的關稅稅率,以 2019 年資料來看,18 國進口量約 66 萬噸,估占美國全年消耗量上看 9 成。

且在反傾銷初判後,稅率 2.1% 以上的進口廠商將每年複查,大成鋼認為,進口商擔憂後續複查恐面臨高額稅率回溯,縮手進口力道,扣掉部分豁免,估市場每個月供給至少有 4 萬噸、一年 50 萬噸左右的缺口,將使美國原本供給吃緊的情況更加嚴峻。

大成鋼也認為,工業需求因為生產安全與經濟等因素,屬於硬性需求,在供給銳減下,將帶動美國鋁捲板進入新一波漲價循環。

大成鋼目前是美國國內最大鋁捲板通路商,擁有鋁產品關稅豁免權,目前在手庫存 20 萬噸,加上前年收購美鋁旗下德州鋁板軋延廠開工進度順利,月產能達 1.2-1.3 萬噸,將成此波供給吃緊下的最大受惠廠之一。

目前大成鋼鋁捲板銷量占比約 55-60%,每個月出貨量約 1.5-2 萬噸,明後年出貨可望回到 2.5-3 萬噸高峰水準,在地化優勢將逐步顯現,營運可望重返高峰。


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