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台股

個股分析/長榮跌出長線投資價值

王榮旭 2020-10-06 09:00

進入 9 月以來,美股受疫情重燃和紓困案國會卡關等利空影響走弱,三大指數已連續 4 個星期收黑,僅有那斯達克指數在上週勉力收紅;台灣的電子股今年以來基期已高,再加上與美股 (尤其是科技股) 連動性較高,因此在美股震盪修正的時候,電子股就難免受其拖累。隨著 9 月即將步入尾聲,第三季財報也將出爐,第三季雖然是電子股的傳統旺季,但台幣在過去幾個月內大幅升值,旺季帶來的部分收益恐怕將被匯損所抵銷,電子股短線可能將面臨較大的壓力。因此,短期內資金將從電子股轉出,而我認為傳產股將是一個可能的方向。傳產股這一波也有修正,但因為本來基期就比較低,補漲之後的拉回或許是一個好的切入點。

ABS 火熱點燃國喬下半年獲利

許多傳產股的本益比非常低,比如說 ABS 大廠國喬 (1312-TW),ABS 的主要原料是 SM,今年以來油價因疫情重挫,兩者報價都大跌,但 SM 跌幅比 ABS 更大;最近油價反彈,經濟開始復甦,兩者價格也都上漲,但是 SM 漲幅顯然是不如 ABS,這就使國喬利差擴大。股價方面,與國喬同是 ABS 大廠的台達化(1309-TW) 股價半年內飆漲了 3 倍,即使在這一波修正之後也維持在了 27 元的相對高檔,離高點僅 1~2 成的空間;相比之下,同期國喬的股價只翻了 2 倍,漲幅相對落後。估國喬第三季的單季 EPS 能夠來到 0.9~1 元,股價跌回到 18 元左右,本益比相對較低,再加上漲幅相對落後於同類型個股,後續上漲潛力較大。

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