個股分析/台達化 ABS利差完美風暴

※來源:萬寶投顧

大盤高檔震盪可能還會維持一段時間,估計月線和季線之間箱型整理,能否突破還要看美國股市何時能再轉強。美股最近急跌充其量是漲多拉回,尤其科技股今年漲多,統計 3 月以來那斯達克指數大漲 75%,同期台股大盤才漲 52%,短線美國科技股修正,以電子為主軸的台股難免受影響,但影響不致太大,隨美國大選逼近,川普為了追求連任必然將政策做多,不排除會再推出新的刺激方案;另一方面,聯準會維持低利政策,美元走弱,資金依然在股市中尋找機會。目前台股缺乏量能,市場追價意願不足,大盤暫時維持高檔震盪,行情在類股中輪動;電子近期修正壓力較大,因此資金傾向於轉向中低價和非電子的族群。隨著經濟的復甦,傳產族群開始值得留意,像是我過去看好的貨櫃輪的股票,運價上漲帶動長榮 (2618-TW)、陽明(2609-TW) 股價勁揚,長榮股價光是 8 月以來已上漲接近一倍;這些其實都反映了經濟的復甦。

台達化獲利大爆發

值得留意的還有原物料,先前疫情封城導致需求驟降,原物料價格也隨之崩跌。以台達化 (1309-TW) 為例,其產品 ABS 的主要原料是 SM,今年以來油價因疫情重挫,兩者報價都大跌,但 SM 跌幅比 ABS 更大;最近油價反彈,經濟開始復甦,兩者價格也都上漲,但是 SM 漲幅還是不如 ABS,這就導致台達化利差擴大。台達化上半年 EPS 達到 1.37 元,年增 54%,7 月 EPS 更高達 0.64 元,單月獲利即超過第一季單季的獲利,未來幾個月隨著 ABS 漲價,8、9 月業績持續看好,全年 EPS 預估將超過 4.8 元,以目前股價 28 元來看,本益比還不到 7 倍。台達化股價已經噴出,但我認為情況類似的還有台聚 (1304-TW) 和華夏(1305-TW)。

萬寶週刊訂購專線:02-6608-3998 分機轉 355、356、386
【本文未完,全文詳情及圖表 請見完整內容萬寶週刊 1402 期】
更多精彩文章延伸閱讀:點我看更多

◎社長論劍:巴菲特光環褪色了
◎投資總舖師:台康生擁快篩 + 疫苗雙潛力
◎封面故事:投信季底作帳股 逆風高飛?
◎台股照明燈:被動元件谷底該買誰?
 


相關個股