【統一投信】用投資「三力」克服股市懼高症 定期定額雖然老派 仍是最佳解

全球股市自三月低點以來，主要指數短短 4 個多月反彈幅度逾四成，美股、台股刷新高點，不少投資人開始出現股市「懼高症」。統一投信表示，全球低利率的資金寬鬆潮尚未停止，股市的相對高點不一定是絕對高點，運用「投資三力」即意志力、持續力及注重產品力來定期定額，選擇由績效穩健的專業團隊選股操作的主動式股票基金，可以有效克服懼高症。

今年三月因新冠肺炎疫情衝擊，美股標普 500 指數以四周時間暴跌逾 20% 落入熊市，在美國聯準會透過降息至零利率及宣布無上限 QE 強力救市後，美股在三周內反彈逾 20% 重回牛市上升軌道，一路看回不回，甚至由受疫情影響小的科技股成長股帶領創新高，被稱為「史上最短命的熊市」。

史詩級的股災竟然意外以 V 型反轉，再次證明股市短期的高低點是無法預測的。而對於定期定額投資人來說，「意志力」與「持續力」比「預測力」更重要。以台股加權指數來實際進行定期定額回測，從 2007 年高點至今，中間經歷金融海嘯、中美貿易戰、新冠肺炎疫情等衝擊，就算每次都不巧在高點進場，或是很幸運每次都在低點進場，經歷 2 至 3 年的微笑曲線波段循環去結算報酬率，不論高點進場或低點進場的平均報酬率都是 20% 上下，差異很小。

也就是說，只要不是熱愛在股市炒短線，對於大部份的長期投資人來說，根本不用管現在是高點還是低點，只要能堅定心志，不三心二意，持續扣款累積資本，在經歷景氣循環後，都能有不錯的報酬率。

定存利率持續走低的時代，許多投資人運用定期定額執行「新三存」：存股、存基金、存 ETF。在大盤指數位於高檔階段，追蹤大盤指數的 ETF 上檔空間受到擠壓，修正風險逐步升高。而集體低點反攻過程，很多個股本益比出現過高疑慮，導致存股投資人面臨諸多挑戰，包括：所選個股未來獲利能否跟上股價？在行業裡的競爭力是否於疫情後起了質變或是隱藏踩雷風險？在美中對戰升級導致全球產業大洗牌過程，投資人如何判斷誰是受惠股或受害股？

現在選股可說是史上最難挑戰，選擇集結團隊智慧的基金公司，長期績效表現穩健、具備強大「產品力」的主動型基金，定期定額存優質基金，更能提升報酬率。因為大盤進入高檔震盪後，就是看個股各自表現，一檔基金通常是 30～40 檔股票的組合，有投資研究團隊成員透過密集拜訪上市櫃公司，了解海內外完整供應鏈的上下游訂單變化，深入掌握企業營運、市場供需、產業內橫向廠商競合關係，即時汰弱留強，就有機會創造優於大盤指數的報酬率。

警語：
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書中。投資人可至本公司及基金銷售機構索取公開說明書或簡式公開說明書，或至本公司網站 http://www.ezmoney.com.tw 或公開資訊觀測站 http://mops.twse.com.tw 自行下載。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
本基金無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資本基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額，投資人須自負盈虧。關於「金融消費者對該金融商品（或服務）之權利行使、變更、解除及終止」、「金融消費者對該金融商品（或服務）之重要權利、義務及責任」、「金融消費者應負擔之費用（及違約金）」以及「基金可能涉及之風險資訊」，請詳閱本基金公開說明書「買回受益憑證」、「受益人之權利及費用負擔」、「基金之資訊揭露」及「投資風險之揭露」等章節。就經理公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向經理公司提出申訴，若 30 日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於 60 日內向「金融消費評議中心」申請評議。