〈思科財報前瞻〉Q4估值上修 市場恐已反映 市場關注財測

〈思科財報前瞻〉Q4估值上修 市場恐已反映 市場關注財測(圖片:AFP)
〈思科財報前瞻〉Q4估值上修 市場恐已反映 市場關注財測(圖片:AFP)

思科 (CSCO-US) 自從 3 個月前公布會計年度第三季財報以來,股價上漲了近 14%,讓思科上修第四財季預期。思科預計週三盤後公布第四財季財報。

第四財季 (7 月止) 財測
  • 營收:年減 8.5% 至 11.5%,亦即介於 119 億美元至 123 億美元
  • EPS (非 GAAP):72 美分至 74 美分 
  • 華爾街共識預期:營收 121 億美元、EPS 74 美分

華爾街針對 10 月止的一季,目前共識預期營收年減 7% 至 123 億美元,EPS (非 GAAP) 76 美分。

分析師指出,由於近日同業表現優於預期,思科股價也受到提振,例如 Juniper Networks (JNPR-US) 和 Arista Networks (ANET-US), 以及電信業者資本支出傳正面跡象,包括 AT&T (T-US) 和 Verizon (VZ-US)。

RBC 資本公司分析師 Robert Muller 給予思科「優於大盤」的評級,目標價 47 美元 (目前價位)。他指出,Juniper 宣布電信和雲端領域出現強勁需求,企業需求的彈性也令人驚訝。

Muller 表示將關注思科服務供應商部門預期恢復成長的任何評論,以及雲端需求增強的數據。他也會關注思科視訊會議平台 WebEx 的使用狀況與財務貢獻。

Evercore ISI 分析師 Amit Daryanani 維持「優於大盤」的評級,目標價 54 美元

「我們檢視本季發現,企業園區市場仍然疲弱,但服務提供商和核心數據中心產品則更加穩定。更甚者,鑑於這些解決方案的相關性不斷提高,app 和安全性的成長也健康地加速。儘管思科本季面對企業環境放緩和供應爭議,但因遠端工作模式有利於 app 和安全性,所以應可緩和衝擊。」

摩根大通分析師 Samik Chatterjee 對思科抱持較謹慎的態度,他主張與投資者討論的結果顯示,「門檻高於賣方共識估計值,因為觀點認為 IT 企業支出應該沒那麼可怕,而是較有彈性,投資者會聚焦營收和其他趨勢。他補充,由於股票交易價格為未來 12 個月 EPS 的 15.3 倍,投資者已經開始將適度上修獲利預估值這個可能性反映到價格上,縮限了股價從當前價位再往上漲的空間。」

思科週一上漲 0.63% 至 47.73 美元,今年迄今大致持平,而 S&P 指數同期漲幅約 3.9%。

 


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