小摩:若美國經濟數據不佳 需留意美股適度走跌風險

小摩:若美國經濟數據不佳 需留意美股適度走跌風險(圖:AFP)
小摩:若美國經濟數據不佳 需留意美股適度走跌風險(圖:AFP)

據《彭博》報導,摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 警告,如果經濟數據不及預期,那麼未來幾週美國股市將面臨適度下跌的風險。

John Normand 等策略師在上週五 (31 日) 的報導中說,有鑑於需求遭壓抑,以及美國國會最終能夠通過進一步財政紓困措施的假設,將有助經濟數據「遠高於趨勢」,因此股市大幅下跌的可能性不大。但也必須留意,如果月初的就業和零售數據弱於預期,將出現中度向下修正的風險。

這些策略師認為,鑑於總經環境變得混亂,存在一些顧慮是合理的,但不必因為如此,就轉為看跌或防禦性的投資策略。

報告指出,在美國經濟向下,而緊急失業救濟措施到期之下,8 月的市場確有向下修正風險。但考慮到當前投資人的投資部位,下跌的幅度應該有限。

標普已由低點大幅反彈逾 40%(圖表取自彭博)
標普已由低點大幅反彈逾 40%(圖表取自彭博)

自 3 月份的低點以來,標普 500 指數已經反彈上揚 46%,眾多分析師紛紛警告高檔下跌的風險。此外,企業內部人士及富豪投資人都利用高點賣股,也是股市見頂的一個信號。

儘管如此,摩根大通策略師相信,目前沒有大幅下跌的條件。Normand 等人表示,當大多數避險基金及平衡型債券 / 股票共同基金的持股部位低於平均時,10% 以上的大幅修正通常不會出現。

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