【統一投信】科技指數比一比 尖牙股指數超額報酬能力高

※來源:統一投信

美股在經歷短暫的修正後,再度由亞馬遜、特斯拉等尖牙股帶領科技股數改寫歷史新高,因美國財政部長梅努欽 20 日表示,共和黨提議的新一輪刺激計畫將在月底前推出,外界普遍相信美國總統川普為拉抬選情,在 11 月大選前會持續政策作多,激勵投資人搶買獲利前景佳的科技成長股。

統一 FANG+ETF(00757)經理人袁永騰表示,儘管全球新增確診數持續創高,但股市投資人已經不太在意疫情,現在的資金行情可以用一句話形容,就是「錢比病毒多」。由於疫情受惠加上資金集中化效應,尖牙股成為美股上漲的主要貢獻者,建議看好美國科技股前景的投資人,可透過尖牙股 ETF 定期定額分批買進,長線布局。

一般人看到尖牙股不時飆漲會心動,但也擔心波動風險。袁永騰指出,獲利前景具高成長特性且擁有引領趨勢能力、還掌握了話語權的科技龍頭股,股價波動較大是正常的,有波動不是壞事,重點是長期趨勢是否向上,是否能創造出優於大盤的超額報酬。比較三大美股科技股指數過去五年相對大盤標普 500 指數的風險報酬指標,尖牙股指數波動度(Beta 值)並非最大,但創造比大盤更高收益的超額報酬能力(Alpha 值)卻是大幅領先。

先來比較波動度(Beta 值),數值若為 1 表示波動與大盤相當。尖牙股指數相對大盤標普 500 指數的數值為 1.14,表示尖牙股指數的波動度較大盤高 14%,在三個科技股指數裡波動適中;費城半導體指數的數值為 1.22,波動度比大盤高 22%,波動程度最大;那斯達克 100 指數數值為 0.99,波動與大盤相近且略低。

再看創造超額報酬的能力(Alpha 值),數值大於 0 表示報酬表現勝過大盤,數值越高,超額報酬能力越高。尖牙股指數是 0.37 最高,其次為費城半導體指數 0.27、那斯達克 100 指數 0.16。

最後看這五年來的總報酬率,尖牙股指數累積報酬率高達 313%,費城半導體指數 249%、那斯達克 100 指數 148%,長期下來的差距甚至有二倍之多。透過風險與報酬數值客觀比較發現,尖牙股指數波動風險並不如想像中那麼高,但是長期為投資人創造超額報酬的能力卻相當高,對於目標追求最大投資效益的積極型投資人來說,是優選標的。

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