【統一投信】科技指數比一比 尖牙股指數超額報酬能力高

美股在經歷短暫的修正後，再度由亞馬遜、特斯拉等尖牙股帶領科技股數改寫歷史新高，因美國財政部長梅努欽 20 日表示，共和黨提議的新一輪刺激計畫將在月底前推出，外界普遍相信美國總統川普為拉抬選情，在 11 月大選前會持續政策作多，激勵投資人搶買獲利前景佳的科技成長股。

統一 FANG+ETF（00757）經理人袁永騰表示，儘管全球新增確診數持續創高，但股市投資人已經不太在意疫情，現在的資金行情可以用一句話形容，就是「錢比病毒多」。由於疫情受惠加上資金集中化效應，尖牙股成為美股上漲的主要貢獻者，建議看好美國科技股前景的投資人，可透過尖牙股 ETF 定期定額分批買進，長線布局。

一般人看到尖牙股不時飆漲會心動，但也擔心波動風險。袁永騰指出，獲利前景具高成長特性且擁有引領趨勢能力、還掌握了話語權的科技龍頭股，股價波動較大是正常的，有波動不是壞事，重點是長期趨勢是否向上，是否能創造出優於大盤的超額報酬。比較三大美股科技股指數過去五年相對大盤標普 500 指數的風險報酬指標，尖牙股指數波動度（Beta 值）並非最大，但創造比大盤更高收益的超額報酬能力（Alpha 值）卻是大幅領先。

先來比較波動度（Beta 值），數值若為 1 表示波動與大盤相當。尖牙股指數相對大盤標普 500 指數的數值為 1.14，表示尖牙股指數的波動度較大盤高 14%，在三個科技股指數裡波動適中；費城半導體指數的數值為 1.22，波動度比大盤高 22%，波動程度最大；那斯達克 100 指數數值為 0.99，波動與大盤相近且略低。

再看創造超額報酬的能力（Alpha 值），數值大於 0 表示報酬表現勝過大盤，數值越高，超額報酬能力越高。尖牙股指數是 0.37 最高，其次為費城半導體指數 0.27、那斯達克 100 指數 0.16。

最後看這五年來的總報酬率，尖牙股指數累積報酬率高達 313%，費城半導體指數 249%、那斯達克 100 指數 148%，長期下來的差距甚至有二倍之多。透過風險與報酬數值客觀比較發現，尖牙股指數波動風險並不如想像中那麼高，但是長期為投資人創造超額報酬的能力卻相當高，對於目標追求最大投資效益的積極型投資人來說，是優選標的。

警語：
基金經金管會同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書中。投資人可至本公司及基金銷售機構索取公開說明書或簡式公開說明書，或至本公司網站 http://www.ezmoney.com.tw 或公開資訊觀測站 http://mops.twse.com.tw 自行下載。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金為指數股票型基金，其投資績效將視其追蹤之標的指數之走勢而定，投資盈虧深受市場波動影響，風險報酬等級屬 RR5，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。本基金所追蹤之標的指數其成分股檔數最低下限僅 10 檔，指數表現易受單一個股股價波動影響，並可能影響追蹤指數的基金績效表現。本基金適合承受較高風險之投資人，除專業機構投資人外，投資人應依金管會、中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會或臺灣證券交易所股份有限公司之規定，簽署風險預告書。本資料所示個股為目前指數成分股，僅供說明之用，並無推薦之意。NYSE FANG+TM 指數 (NYSE FANG+TM Index) 為 Intercontinental Exchange 旗下公司 ICE Data Indices, LLC 負責編製，計算及維護，並授權統一證券投資信託股份有限公司使用。NYSE FANG+TM 指數是 ICE Data Indices, LLC 或其相關企業的註冊商標，並且與 NYSE FANG+TM 指數共同授權給統一證券投資信託股份有限公司，與統一 NYSE FANG + 證券投資信託基金使用。統一證券投資信託股份有限公司和基金非由 ICE Data Indices, LLC 所發起、擔保、出售或推廣。ICE Data Indices, LLC 對投資於各類證券 (尤其是基金)、信託或者指數能否追蹤一般股票市場表現的能力概不作出任何陳述或保證。ICE Data Indices, LLC 及其各自的第三方供應商對於指數、指數數值或其中包含的任何數據的可銷售性，或針對特定用途的適用性概不作出任何明示或暗示的保證，並且特此明確放棄與此相關的所有保證。在任何情況下，即使其曾經被告知該等損害賠償的可能性，ICE Data Indices, LLC 均不對任何特殊的、懲罰性的、直接的、間接的或隨附性的損害賠償(包括利潤損失) 負責。若本免責聲明之英文版本與中文版本有任何不一致之處，概以英文版本為準。如需英文版本複本，敬請聯絡統一證券投資信託股份有限公司。有關 NYSE FANG+TM 指數的完整免責聲明，請參閱 https://www.theice.com/fangplus。
本基金無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資本基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額，投資人須自負盈虧。關於「金融消費者對該金融商品（或服務）之權利行使、變更、解除及終止」、「金融消費者對該金融商品（或服務）之重要權利、義務及責任」、「金融消費者應負擔之費用（及違約金）」以及「基金可能涉及之風險資訊」，請詳閱本基金公開說明書「買回受益憑證」、「受益人之權利及費用負擔」、「基金之資訊揭露」及「投資風險之揭露」等章節。就經理公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向經理公司提出申訴，若 30 日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於 60 日內向「金融消費評議中心」申請評議。評議中心網址：http://www.foi.org.tw ，電話：0800-789-885。