【開箱文】你不能不認識的高人氣新興債基金!

你不能不認識的高人氣新興債基金。(圖:shutterstock)
你不能不認識的高人氣新興債基金。(圖:shutterstock)

國內官方利率目前僅 1.125%,全球央行因應新冠疫情衝擊大撒幣救市,更壓縮全球平均政策利率至 1%,利率這麼低,難怪大家對高息產品總是趨之若鶩,像新興市場美元債具備較高殖利率的特性,就深受國內投資人喜愛,市場熱賣的 NN (L) 新興市場債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),在網上討論區的推薦指數就相當高,是一檔高人氣的新興市場債券基金。

 
 

市場資金逐利而居,帶動投資人申購熱潮,這檔基金儼然具有新興債王者的氣勢,到底在紅什麼呢?以下讓我們一起開箱來看看 NN (L) 新興市場債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 的特色與優勢:

1. 聚焦美元發行的新興主權債,降低匯率風險

匯率變化巨大且難以預測,以巴西黑奧近 5 年走勢為例, 2015 年是全球主要貨幣相對美元最弱的貨幣之一,2016 則躍為相對美元最強的貨幣之一,但接下來 3 年 (2017,2018,2019) 又成為相對美元最弱的貨幣之一,變化莫測又劇烈,因此,NN (L) 新興債聚焦投資於以美元發行之新興市場債券,參與新興市場長期成長契機的同時,無需承擔當地貨幣波動風險。

2. 高信評新興主權債比例高,更具投資魅力

根據統計,NN (L) 新興債的參考指標「摩根新興市場強勢貨幣主權債指數」,組合成份約 56% 屬於投資級債 (註 1) 超過一半為高信用評等,打破一般對新興債信評不佳的刻版印象,在較高殖利率債券類別中,更增添其投資魅力。

NN (L) 新興債採取主動選債策略,除了持有投資級新興債外,如前五大持債有 4 家為投資等級債,並嚴選部分非投資級債來增加投組收益潛力,以近期相對加碼的烏克蘭部位為例,由於獲得 IMF(國際貨幣基金組織) 備用貸款協議 (SBA) 計畫,穆迪調升該國外債信用評等,由 Caa1 升至 B3,為基金淨值帶來正向貢獻。

資料來源:NN 投資夥伴,資料日期:2020/5/31。
3. 歷史經驗顯示,良好回復力值得長抱

回復力是檢視一檔基金長期投資的重要指標,尤其在後疫情時代更令投資人有感。觀察摩根新興市場強勢貨幣主權債指數走勢,歷次風險事件後,往往很快回到趨勢軌道,即便金融海嘯時期,雖曾遭逢一波不理性賣壓而大跌,但僅耗時不到一年就返回起跌點,且在美國聯準會實施 QE 後,迎來新興債大多頭,指數大漲 52% (註 2) 。此次疫情同樣也讓新興美元主權債一度面臨沉重賣壓,但短暫回檔後,隨即向上反彈,至 6 月底已返回半山腰之上,未來漲升行情可期。

4. 連續 45 個月獲理柏最高評等肯定

根據理柏評等統計,NN (L) 新興市場債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 已連續 45 個月,獲得理柏總回報以及穩定回報最高 5 分的肯定 (註 3),所謂總回報是用來衡量基金相對同類基金的總回報表現;而穩定回報則是衡量基金相對同類基金風險調整後報酬的表現。顯見這檔基金長期更能在相對控管風險下,追求更優渥的報酬機會。

5. 操盤團隊是「新興債」投資的老司機

NN (L) 投資夥伴新興債團隊是最早看到新興債趨勢亮點的投資先驅,早在 1993 年就發展了新興強勢貨幣主權債策略,接著著手新興當地貨幣策略、新興企業債策略、邊境市場債策略以及近年發展的新興短存續期債策略,累積 27 年長久研究與操盤經驗,帶領投資人挺過多次市場榮枯考驗,優異團隊也拿下不少獎項,是奠定 NN (L) 新興債成為旗艦基金的重要基石。

NN (L) 投資夥伴_新興債得獎團隊

資料來源:各頒獎單位:資料日期:各頒獎年度。
資料來源:各頒獎單位:資料日期:各頒獎年度。
6. 提供多元級別,便利選擇一次滿足

國內投資人向來對多元貨幣理財需求殷切,NN (L) 新興債貼心提供多元幣別選擇,如美元南非幣澳幣歐元等,同時也有前收型 X 級別 / 後收型 Y 級別,滿足投資人多元理財需求。

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NN (L) 新興市場債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)了解更多

(註 1) 資料來源:Bloomberg,資料日期:2020/6/30。

(註 2) 資料來源:Bloomberg,2009/9/3 至 2013 年 QE 退場,採用摩根新興市場強勢貨幣主權債指數。投資人無法直接投資指數,本資料僅為市場歷史數值統計概況說明,非基金績效表現之預測。

(註 3) 資料來源:理柏,P 股級別,美元計價,2020/6/30。
理柏基金評級不可預測基金表現,而且理柏並不保證資訊的準確性。詳情查詢請瀏覽:www.lipperweb.com。同類型平均係依理柏新興市場強勢貨幣債分類。

投資人申購 NN (L) 系列 Y 股基金時無需支付手續費,直到贖回時再依持有期間繳納不同的遞延手續費,並從贖回款項中扣除。遞延手續費是以約定百分比乘以擬贖回憑證最新市價與原申購價格兩者之較低者。此外,分銷機構有權收取分銷費,手續費雖可遞延收取,惟每年仍需支付 1%的分銷費 (已反映於相關 Y 股每日基金淨值),投資人無需額外支付。但可能造成實際負擔費用增加。此外,NN (L) 系列基金 Y 股於投資人持有滿 3 年後即「自動轉換為 X 股」,即無需再支付分銷費用。NN (L) 系列基金 Y 股遞延銷售費率:投資時間未滿 1 年 3%; 超過 1 年及未滿 2 年 2%; 超過 2 年及未滿 3 年 1.% ; 3 年以上 0%。

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