南電、景碩上演大驚奇走勢 資金湧入PCB衝一波?

南電、景碩上演大驚奇走勢,資金湧入PCB衝一波?(鉅亨網資料照)
南電、景碩上演大驚奇走勢,資金湧入PCB衝一波?(鉅亨網資料照)

在經濟重啟與疫情二度爆發的夾擊之下,市場仍然起伏不定,但萬寶投顧王榮旭分析師表示,市場資金充沛,今年得勢的電子以及生技股,都有輪漲機會。

第三季旺季不變 蘋概股陸續表態

萬寶投顧王榮旭分析師表示,全球新冠肺炎確診人數突破千萬人,中國六月採購經理人指數 PMI 則連續四個月回升,大家必須適應經濟重啟與疫情並存的環境,電子及生技在資金充沛的情況下,都有輪漲的機會,預設立場反而會錯失行情。

電子下半年的重頭戲是蘋果 iPhone 新機上市,今年華為手機遭美國封殺、市佔流失,大立光 (3008-TW) 在三星及蘋果拉貨的部分如同往常,但華為的訂單則下修,這一波漲勢就遠不如蘋果營收佔比較高的玉晶光 (3406-TW),玉晶光已經創下 707 元歷史新高,新款 iPhone 12 可望在 9 至 10 月量產,換言之,蘋果供應鏈第三季傳統旺季不變,時間已經進入 7 月,該是蘋果供應鏈陸續表態的時候了。

載板三雄南電 (8046-TW)、景碩 (3189-TW) 及欣興 (3037-TW) 股價連袂走高,華為取得中國移動 5G 基地台標案 60% 訂單後,立即大量採購 ABF 載板,造成 ABF 載板需求旺盛,南電、欣興全力供應華為訂單,華為佔景碩營收雖只有 3%,但是美系基地台晶片載板訂單則提升,ABF 載板能見度達到第四季。

蘋果 5G 毫米波手機將用 BT 載板做 AiP 天線封裝,下半年起到明年,BT 載板產能利用率攀升。法人最近大買載板三雄,南電、景碩今年估計 EPS 各約為 3.5 及 2.7 元,欣興今年 EPS 估約 2.7 元,但股價只有 50 元附近,遠不如七十幾元的南電與景碩,可望補漲。

5G 手機拉貨帶動 PCB 廠後市看好

萬寶投顧王榮旭分析師指出,欣興是國內 PCB 大廠,營收佔比分別為 IC 載板 49%、HDI 板 34%,其餘為傳統 PCB 板及軟板,主力產品 HDI 在 5G 手機帶動之下,業績在下半年可望成長。

全球高階手機主板的製造商,除了欣興、臻鼎 - KY(4958-TW),還有華通 (2313-TW)。華通受惠蘋果新 5G 手機,主板總面積增加 10% 至 20%,下半年業績也很有看頭,估計今年華通 EPS 4 元以上,EPS 比載板三雄高,但股價卻比它們低,有點委屈。

隨著中高價 PCB 一檔一檔漲上去,中低價 PCB 如燿華 (2367-TW) 及嘉聯益 (6153-TW) 比價空間就拉大。燿華在蘋果無線耳機軟硬板訂單下半年可望恢復出貨,果真如此,上半年韓廠搶單利空就會出盡;最近量價也出現轉強訊號的嘉聯益,籌碼沉澱已久,最近默默漲回年線,6 個月頭肩底已經成形。

嘉聯益是軟板大廠,主客戶是蘋果、三星、華為等品牌手機大廠,長期耕耘手持產品天線材料,具備生產 LCP 及 MPI 等高頻材料的能力。LCP 與 MPI 兩種高頻材料,在 5G 時代各有所用,LCP 適用毫米波,MPI 則適用 Sub-6 GHz 環境,5G 通訊對天線數量需求是 4G 手機的一倍。

嘉聯益在 LCP 軟板具備技術領先地位,去年引進華新集團瀚宇博 (5469-TW) 入股,今年第一季就大手筆的擴產,是下半年到明年 5G 商機爆發的潛在大受惠者,後市值得留意。還有更多的生技及電子潛力股分析,王榮旭分析師會在 LINE 粉絲團 https://line.me/ti/p/@marbo888 跟大家分享,歡迎讀者加入。

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