價值投資最具長多潛力 多元收益基金當道

「這是最好時代，也是最壞的時代」，2020 年來金融市場瞬息萬變，市場紛擾讓短線投資機會不明朗，注重長線投資機會的價值型投資策略再成市場焦點。鋒裕匯理投信表示，市場震盪加劇，以價值型投資為訴求、具備市場多空經驗的專業團隊的多元收益基金，更能洞悉長線投資契機。

鋒裕匯理投信總代理的鋒裕匯理長鷹系列基金，「鋒裕匯理長鷹多元收益基金（原名稱：東方匯理長鷹多元收益基金）（基金之配息來源可能為本金）（以下稱本基金）」，基金管理機構為 Amundi Luxembourg S.A。本基金操作上同時布局股債、納入黃金相關證券作為避險工具，所使用的「長鷹全球價值投資策略」創建於 1979 年，以價值投資為核心原則，堅持買進評價面合理的優質公司。此策略四十年來經歷市場多空淬鍊，實力市場有目共睹。

本基金的投資經理人為長鷹投資管理公司，該公司資深分析師 Jan Vormoor 指出，身為長線投資者，本基金的投資策略在於持續專注稀有且難以複製資產的公司，並找出擁有穩健的資產負債表與審慎永續管理者，且僅在這些優質公司價格為市場低估時買進，堅守安全邊際。在債券方面，目前主要挑選優質且短存續期的債券，雖然這意味著放棄更高的收益率，但這迴避了一定的信用與流動性風險。

長鷹全球價值策略創始人兼長鷹投資管理公司資深顧問 - Jean-Marie Eveillard 亦曾表示：「寧願失去一半的客戶，也不願損失客戶一半的資產。」在 1988 年日本股市泡沫、1999 年科技泡沫等大型風險事件前 (見下圖)，該策略已動態調整資產比重，降低過熱資產比重，守護客戶資產，一直顯示對於客戶權益的重視，並以其精神與實績在 2003 年榮獲晨星頒發終身成就獎。

本策略另一個為人矚目的特色是，鋒裕匯理長鷹多元收益基金（原名稱：東方匯理長鷹多元收益基金）（基金之配息來源可能為本金）是台灣唯一將黃金相關證券作為避險工具的多元資產基金 (註)。

Jan Vormoor 指出：「整體而言，黃金的長期基本面仍持續改善，主因在於全球國家債務不斷增加等風險情境仍存，但我們並不預測黃金價格，而是將黃金相關證券當作投資組合潛在的避險資產，看好黃金獨特的風險回報特質，長期有利於讓投資組合更彈性和多元化。」

鋒裕匯理投信表示，透過與法國巴黎人壽的合作，鋒裕匯理長鷹多元收益基金（原名稱：東方匯理長鷹多元收益基金）（基金之配息來源可能為本金）已上架法國巴黎人壽投資型保單平台，投資人能有更多管道與方式將這隻基金納入投資組合。

展望後市，短線市場方向不明，不過看好各國央行與政府已積極採取寬鬆的經濟或紓困措施因應，待疫情進一步獲得控制後，市場仍可望回復成長力道。投資人可擁抱多元收益基金，挖掘波動中潛藏的市場機會。

圖：長鷹全球價值策略  危機前勇於與眾不同
長鷹全球價值投資策略於市場價格泡沫化前，先行調降過熱資產比重，以降低可能的下跌風險，守護客戶資產。

註：資料來源：First Eagle Investment Management, 2020/1/31. 1. 依台灣註冊之境外基金，採用 SITCA-Offshore 分類 - 平衡型 (混合型)，參考各基金之投資策略及投資組合，資料日期 2020/2/29。

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