郭明錤:三星高階機銷售差+競爭加劇 大立光本季營運不妙

大立光執行長林恩平。(鉅亨網記者張欽發攝)
大立光執行長林恩平。(鉅亨網記者張欽發攝)

大立光 (3008-TW) 今 (9) 日將召開法人說明會,中國天風證券分析師郭明錤則在上午發布報告指出,大立光首季獲利,恐因安卓高階機需求衰退,與來自同業的價格競爭影響而低於預期,第 2 季營收及毛利率也將持續下滑。

大立光 3 月營收達 54.44 億元,月增 48.22%,年增 38.67%,受惠 EMS 廠復工拉貨升溫,推升營收創 4 個月新高,不過第 1 季營收 132.15 億元,季減 28.02%,年增 34.52%。

郭明錤分析,大立光首季由於中國手機廠 3 月出貨恢復至去年同期水準,加上 iPhone 與 S20 系列出貨動能強勁,推升首季營收優於預期;然而中國高端手機市場出貨比重下滑,且 iPhone 鏡頭訂單更面臨玉晶光價格競爭,毛利率恐有壓。 

郭明錤也預期,第 2 季大立光營收與毛利率更將出現衰退,其中三星砍單幅度 50%,估大立光 4 月營收將開始失去成長動能,預期營收將較 3 月衰退 15-20% ,5 月持續衰退,第 2 季營收估達 130-140 億元,毛利率 58-62%,雙雙低於同期水準。

根據郭明錤報告指出,疫情影響下,三星 S20 與 S20 + 需求不如預期,出貨量自 3000-3200 萬台下修至約 2000 萬台,由於大立光是 S20 與 S20 + 的前置 5P 鏡頭獨家供應商,也供應後置 7P 長焦鏡頭,第 2 季難逃淡季效應。


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