【鍾國忠專欄】外資第二季將買超台股?

【鍾國忠專欄】外資第二季將買超台股?(圖:AFP)
【鍾國忠專欄】外資第二季將買超台股?(圖:AFP)

(一) 外資 Q1 大賣台股逾 5000 億元

Q1 終於過去了,對於身處新冠肺炎疫情的全球人而言,雖然不知新冠肺炎疫情何時可以結束,但至少邁向 Q2 之際,離光明也愈來愈靠近一步!

台股 Q1 當中,指數曾在 1/3 創下 12197 點近年來新高點,但也曾在 3/19 來到 8523 點,創下 2016 年下半年以來的新低點,高低點二者差約 3674 點,第一季收盤指數 9708 點,如與 2019 年收盤 11997 點比較,單季大跌 2289 點,季跌幅約 19%,與美股 S&P500 下跌約 20% 相當,而之所以會大跌,外資單季大賣 5316 億金額,當然也是影響因素之一,問題是第二季外資還會大賣台股?

(二) 外資 Q2 將伺機買台股

第二季外資是否還會大賣台股?坦白講,外資本身也應該不知道!預測應該會視疫情發展而定進出操作,因此筆者只能以大數據分析,來提供操作想法給大家作參考,目前迄今預期第二季外資將會回頭來買台股,以下從二點角度來作說明:

1. 外資很少 Q1 與 Q2 連續賣超:自 06 年以來,除了 2018 年以外,外資沒有出現連續 Q1 與 Q2 連續二季賣超 (如附表所示),換言之,約有 93% 機率第二季有再回頭買超台股的可能性。 過往 Q1 賣超發生在 2007、2009、2011 與 2018 年等四年,這 4 次當中,季賣超金額未過千億元,而過往 Q1 與 Q2 是買賣不同時,外資在 Q2 時易將 Q1 賣超金額買回來,惟 2020 年 Q1 賣超 5316 億元創 2006 年以來單季新高,已超越先前最高單季賣超紀錄 2011 年 Q3 的 3298 億元,因此有可能轉為買超,但預期不易把 Q1 賣超金額買回。

2. 外資很少在 Q2 連續賣超逾二年:自 06 年以來,過往尚未出現 Q2 同一季度,連續賣超二年以上,最多二年同季度連續賣超,過往 06 年以來,連續同季度賣超出現在 2012 年與 2013 年,以及在 2018 年與 2019 年等二次情形,當然這次如果 Q2 也是賣超,則會創下另一個 Q2 最長的賣超年限,問題是 Q1 已賣超如此高的金額,外資還會再賣?再從另一個數據來分析,過往外資累計季度連續最高賣超金額發生在 2008 年 Q2 至 2009 年 Q1,期間連續賣超達四個季度,賣超金額共高達約 5691 億元,換言之,以第一季賣超 5316 億元來分析,第二季賣超金額只要超過 375 億元,也將創下季度連續累計賣超最高金額,以目前賣超的金額來分析,未來外資再大量連續賣超台股的情況將不會再如 Q1 般,但短期因疫情尚未完全好轉之下,也不會馬上轉為連續性買超,不過有可能逢低分批低接。

綜合上述分析,預期外資有可能在 Q2 伺機買回台股,但因 Q2 當中 5 月中旬要公布 Q1 財報,由於此次 Q1 有疫情影響,預期 Q2 的前半季,法人將因擔心財報的因素而會縮手買賣動作,但 Q2 後半季,因為疫情影響最大 Q1 財報利空已過,加上 Q3 電子出口旺季即將到來,外資屆時逢低買回台股的機率相當高,對於想逢低布局買進台股的投資人而言,已可以開始慢慢規劃。

附表:自2006年以來Q1與Q2外資買賣台股上市金額分析,單位:億元 附表: 自 2006 年以來 Q1 與 Q2 外資買賣台股上市金額分析,單位: 億元

專欄為個人立場,與鉅亨網無關


趨勢領航家 | 鍾國忠

從事股市分析近20年,看透指數波段起起伏伏,喜愛研究分析,主要是隨時都在向前看,除了可不斷學習新事物,也可早點洞悉未來趨勢!當全世界貨幣大戰開戰,也延長了低利率時代的時間,及早掌握全世界趨勢變化,才能讓生活品質更好!

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