全球央行吹資金寬鬆潮 投信：看好陸股搭固定收益布局

2020 投資有何訣竅？投信建議，明年在全球央行貨幣寬鬆、低通膨的環境下，加上美中貿易摩擦休兵，資金行情可望持續挹注股債表現，建議第 1 季投資可把握三大原則｢價值、收益、機會｣，逢低布局陸股並搭配固定收益。

在股市部分，富蘭克林華美投信點名看好陸股，富蘭克林華美中國 A 股基金經理人沈宏達表示，陸股估值與基期都低，在財政與貨幣政策拉抬下，可望繼續吸引國際資金持續流入支撐股市。

沈宏達表示，中國市場擁有三大優勢：人口全球最多達 14 億、股市是第二大市值達 6.3 兆美元、GDP 是 14 兆美元排名全球第三大經濟體，伴隨政策調整從世界工廠轉型成世界市場，具無限商機。

沈宏達進一步指出，目前機構法人與外資佔 A 股比重仍不到 20%，有望再上調。展望 2020 年 2 月將有三大外資機構可望調升陸股比重，資金面利多簇擁下，將對 A 股結構引起正面效果，投資標的則可鎖定金融、科技、消費及週期類股布局。

固定收益部分，以 ICE 美銀美林指數為例，目前美國特別股殖利率於 4.8%、美國高收益債券殖利率於 6.3% 附近，搭配市場受惠於低通膨、主要央行貨幣政策支撐之下，收益型題材仍有長期表現空間。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷分析，近期北美企業利息保障倍數來看，估計企業違約潮發生率降低，而特別股屬性介於股票和債券收益之間，特別股發行機構多具投資等級信評、企業多屬內需導向，加上歐美央行傾向保持低利與政策彈性之前提下，仍正面看待特別股市場中長期投資機會。