台股

美中首階段協議的受惠股

鉅亨網新聞中心 2019-12-16 14:03

cover image of news article — 美中首階段協議的受惠股。(攝影/鉅亨網李佳泓)

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美中達成首階段協議讓台股後勢持續看漲，萬寶週刊王榮旭分析師表示，美中貿易情勢不再惡化，將推升台股挑戰 12,682 點，包括蘋概股、PCB 及散熱模組的相關個股，後勢都值得追蹤。

蘋果助攻玉晶光明年 EPS 上看 27~28 元

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萬寶週刊王榮旭分析師表示，美國跟中國如預期完成了第一階段協議的結果，股市已經提前反應，所以短線表現比較平淡。但美中貿易情勢不再惡化，會增加投資及消費的意願，對全球經濟成長是利多消息。排除股市最怕的不確定因素後，也將提升台股推向 12,682 點、再創高峰的機率。

萬寶週刊王榮旭分析師指出，這次美中協議最具體的成果，就是取消原本預定在 12 月 15 日加徵對中國輸美 1,600 億美元的產品的關稅，其中包含手機與筆電。美國總統川普把這些重要產品的實施時間點放在最後一波，顯示川普並不願意對蘋果在內的科技產品課稅。這項關稅被暫緩，也等於是川普送給蘋果執行長庫克的聖誔禮物，受惠最直接的將是明年第一季上市的 iPhone SE，蘋果股價也因此大漲再創新高。

反觀台股，蘋果供應鏈占台股電子比重不低，像台積電 (2330-TW) 到明年，將連續 6 年取得 iPhone 處理器 100% 的代工訂單，是標準的蘋概股，股價今年已不斷再創歷史新高，其他蘋果占營收比重較高的蘋概股也值得注意。

例如，玉晶光 (3406-TW) 今年每股盈餘 (EPS) 估達 19~20 元，隨著明年 iPhone 三鏡頭的設計滲透率，將從今年的 25％大幅增加到近 50%，玉晶光的鏡頭出貨量將會提升，因此，玉晶光今年進行 30.5 億元的現金增資，其中的 23 億就作為擴廠，再加上搭上明年 5G 手機換機潮，預估玉晶光 2020 年的 EPS 將上看 27~28 元。

從技術面來看，玉晶光 11 月底現增股出籠時，股價曾壓到 400 元附近，但 12 月 5 日一根帶量紅 K 棒，突破增資股出籠後的黑 K 線後，賣出的籌碼獲得歸宿，之後就是 6 天大漲連拉 3 成的超強走勢。

臻鼎成 5G 大贏家建準後勢值得追蹤

另外，PCB 及散熱模組現在也出現類似低點第一根轉強的訊號。例如，蘋果軟板的供應商台郡 (6269-TW)，今(16) 日拉出一根帶量紅棒，吃掉前面的整理 K 線，技術面已轉強。

由於 2020 年全球 5G 手機出貨量不斷的往上修正達 2 億支以上，5G 手機對於高頻無線傳輸的新材料及天線模組需求都逐漸放量，特別是 MPI 及 LCP 等軟板新材料需求將會被引爆。其中，全球第一大的 PCB 廠臻鼎 - KY(4958-TW) 將是最大贏家。

萬寶週刊王榮旭分析師指出，目前臻鼎 5G 已經開發佈局軟板天線的客戶，包括美中已達 12 家，5G 手機用到天線材料跟使用片數都比 4G 大幅成長，臻鼎受惠程度高，臻鼎旗下子公司鵬鼎，A 股掛牌後市值早已突破 1,000 億元人民幣，持股鵬鼎 7 成股權的臻鼎，目前的市值才 1,200 億台幣，在臻鼎明年 EPS 上看 12~13 元的情況下，不用母憑子貴，也有一定的身價。

至於散熱模組的超眾 (6230-TW)、雙鴻(3324-TW)、奇鋐(3017-TW) 及建準 (2421-TW) 也值得留意。雖然蘋果手機還不確定是否使用均熱板，但韓國及中國手機品牌大廠都已採用。雙鴻在手機均熱板具有領先的地位，估計 2019 年雙鴻 EPS 約 12~13 元，2020 年 EPS 上看 18~19 元，高於超眾。

萬寶週刊王榮旭分析師強調，超眾及雙鴻兩檔股票的股價今天又漲起來，比價效應再次浮現，預計將帶動散熱模組群攻。中低價的散熱模組如建準，客戶包括蘋果、聯想、特斯拉及思科等，明年營運也很樂觀，是今年以來最沒有漲到的散熱模組股票，後勢值得追蹤。還有更多的個股分析，將會在王榮旭 LINE 專頁分享，歡迎讀者免費加入。