全球政府接力寬鬆釋放熱錢 資金行情推升亞債後市潛力

受美中貿易戰衝擊，全球經濟陷入衰退陰霾中，美國聯準會今年以來更連續 3 次降息因應，投信法人表示，目前全球經濟狀況將使聯準會朝鴿派靠攏，加上各國政府開始將寬鬆政策延伸至財政擴張，預期衍生而出的資金熱潮可望推升債券行情，尤其看好亞債後市潛力。

富達國際基金經理人廖婉菁表示，儘管聯準會強調未來利率政策要看總經數據而定，但受貿易談判不確定性影響，可以預見包括美國在內等主要經濟體，還是會較傾向鴿派，寬鬆的資金環境可望為投資級別債券注入動力。

廖婉菁指出，包括美國、歐元區、日本、中國等今年以來紛紛啟動降息周期支撐經濟成長；下半年開始，亞洲國家更將寬鬆政策從貨幣政策擴展至財政政策，如印度削減企業稅、南韓推出擴張性預算方案、泰國的刺激經濟措施等。

廖婉菁表示，亞洲主要各國債務佔國內生產總值比率仍處於可控制範圍，也比歐美國家低，看好部份亞洲國家仍然有足夠的行動空間於 2020 年推出更多財政政策，為亞洲債券注入動力。

目前主要亞債投資範圍涵蓋亞洲各國家和行業的債券，涵蓋企業債、主權債及半政府債等，從收益角度來看，亞洲債券一般較同類型成熟市場債券為高，以中國來說，受經濟增長加速下滑，預期中國政府會推出更多相應刺激經濟措施，以穩定經濟。

另外，美國明年總統大選，現任總統川普為求連任也會設法刺激投資氣氛，支撐經濟成長，這將有利風險性資產表現。