〈國泰投信明年展望〉四大因素加持 有利開啟「金髮女孩經濟」長線投資

國泰投信展望2020年,認為有四大因素加持,有利開啟「金髮女孩經濟」長線投資。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)
國泰投信展望2020年,認為有四大因素加持,有利開啟「金髮女孩經濟」長線投資。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)

國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏今 (3) 日表示,過去經濟分析的樣貌與方式已經在改變,未來景氣及股債市走勢,大循環消失,小循環取而代之,以三年一個循環,現階段到 2020 年,在經濟溫和成長、通貨膨脹溫和,伴隨著低失業率及低利率等四大因素加持下,將是有利股債市持續上漲的「金髮女孩經濟 (Goldilocks Economy)」年代,並是最適合開啟長期投資的時機。

王誠宏說明,2019 年市場法最紛歧的一點是利率倒掛現象,有一派市場人士認為,美國出現利率倒掛,未來一年進入衰退的可能性高,另一派則認為,利率倒掛是升息結束後自然會出現的現象,未來景氣是否衰退,取決於通膨是否過高,如果像今年一樣仍維持低通膨,加上央行進行預防性降息,歷史經驗來看是不可能衰退的,並且更進一步獲得持續好轉的延長,加上降息後資金寬鬆,流動性無虞且無資產泡沫化風險之下,未來一年股債市上漲機率高。

王誠宏表示,現階段到 2020 年,在經濟溫和成長、通貨膨脹溫和,伴隨著低失業率及低利率等四大因素加持下,是有利於股債市持續上漲的「金髮女孩經濟 (Goldilocks Economy)」。

所謂「金髮女孩」,是來自童話故事「金髮女孩與三隻熊」,小女孩誤闖三隻熊的房子,房子裡有三碗粥、三張床,小女孩都嘗試過後,選了不冷不熱的粥、不是最大也不是最小的床睡覺,因為最舒適;這個故事被運用在投資市場,主要是形容小女孩選了不冷不熱的粥,在經濟環境中,低通膨、低利率、經濟溫和成長,不冷不熱的狀態,這樣的環境有助於帶來資金行情。

王誠宏表示,如果伴隨著適當的財政政策刺激,上漲機率將高於 10%,預計景氣將在 2019 年底觸底,要進行退休規劃及長期投資的投資人,現在不進場更待何時。國泰投信率先看到人口老化、退休金準備不足的退休規劃需求,在 2019 年中,引進歐美最多人選擇做為退休規劃的「目標日期組合基金」,讓投資人可以用最簡單易懂的投資方式,只要想好退休時間,選擇接近退休年份的基金,就可以長線投資。


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