【先進全球投顧】週報-全球市場回顧與展望 2019/11/29

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歐洲    
本週歐洲市場就大盤指數來看，英國上週 21 日至本週 28 日上漲 177.88 點 (2.457%)；德國方面上漲 107.88 點 (0.821%)；法國則是上漲 31.51(0.536%)。

YouGov 為英國一家頗具準確度的民調機構。該機構於 2017 年曾精準預測英國前首相梅伊將失去多數席位。而這次，根據 YouGov 的資料顯示，由現任首相強生所帶領的保守黨將於下月 12 月 12 日的大選中獲得 359 個席位，約佔總席位的 5 成 5。而最大對手工黨，相反地，僅能拿到 211 個席位。如此一來，英國首相強生於 1 月 31 日前脫歐的計畫可望順利實行。脫歐不確定性的降低激勵英鎊兌美元來到了一周以來最高點。

另一方面，根據知情人士，歐洲央行政策制定者打算改變其對通膨率的目標水準至 2%，有別於過去的低於但靠近 2%。根據世界主要經濟體央行數據顯示，中國的政策目標約為 3%、美國為 2%、日本為 2%。過去這段時間，因為歐洲最大經濟體德國經濟呈現衰退狀態，導致整體歐洲需求不振，因此政策目標低，但如今景氣有築底反彈跡象，因此調高中長期目標通貨膨脹率亦有助於寬鬆政策的穩定實施。稍早央行新任總裁拉加德在他的第一次談話中表示歐洲當前需要新的政策以在不確定性高的世界中保持成長。新任央行總裁表示貨幣政策將持續支撐經濟體但更高的支出，尤其在投資上更為重要。

貨幣市場方面，英鎊指數本周上漲 0.147%。英鎊走勢目前陷入盤整格局，不過在 YouGov 公布分析之後的民調後，拉出一根下引線，來到近日新高，也暗示未來英鎊走勢走高格局不變。歐元兌美元本週下跌 0.425%。根據歐洲央行近日公布數據顯示，歐元區企業及家戶 10 月借貸成長加速，顯示長期低利率政策鼓勵投資逐漸發揮效果，而近日歐洲景氣也有自谷底爬升的跡象。歐元走勢端看經濟復甦程度及美中第一階段協議是否能夠順利簽署。

債市方面，德國十年期公債殖利率下跌 11.656%，雖近日有關中美協議的雜音偏多，但此次下跌應是反應新任歐洲央行總裁拉加德欲延續前任總裁寬鬆政策的決心，促使殖利率下滑。

北美
本週美國三大指數呈現漲幅收斂，由於貿易戰不確定性升溫。S&P500 上漲 50.09 點 (1.614%)、道瓊工業指數指數上漲 397.71 點 (1.432%)、Nasdaq 指數上漲 198.97 點 (2.339%)。

中美貿易戰兩周以來歷經起伏，在本週三之前，樂觀情緒壟罩市場，也同時帶動美國股市屢創新高。但是由於先前美國國會⋯⋯⋯⋯