黃金ETF持倉創新高，金銀比反彈或再迎來交易機會

內容摘要：黃金價格自 9 月 4 日刷新年內高點以來下跌了 2.8%，但 ETF 黃金持倉量仍在繼續走高，後市有望支撐金價走高。

自 9 月 4 日刷新年內高點以來，由於避險情緒消退，通脹擔憂相對持續，黃金價格已下跌近 3%。不過黃金交易所交易基金 ETF 總持有量繼續攀升，表明一些投資者仍在尋求對黃金的敞口。標普 500 指數和道瓊斯指數接近歷史高點，黃金價格有望從 ETF 市場獲得溫和提振，因交易員可能會藉此對沖其投資組合。此外還有部分交易員仍然看漲黃金，試圖在繼續走高之前買入回調。

不論是哪種情況，ETF 總持倉量正在大幅攀升是不爭的事實，自 9 月 4 日以來，交易員目前持有約 80 萬盎司黃金，約占 ETF 市場總額的 1%，同樣創下歷史新高，不過現貨黃金價格並未跟隨走高，而是下跌了近 3%。

不過黃金價格和 ETF 持倉量與白銀有着明顯差異：自 9 月 4 日以來，白銀 ETF 持倉量減少了 8%，白銀價格也跟隨下跌了 8%。伴隨着這兩種貴金屬在價格和持倉量上的差異，我們發現金銀比在 7 月和 8 月大幅下挫，在 9 月又開始出現反彈，未來可能會再次出現極佳的交易機會。

可参考：https://www.dailyfxasia.com/cn/cmarkets/20190927-9602.html

DailyFX 財經網撰

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