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【華冠投顧】國巨,趁壓低,再次加碼承接。

※來源:華冠投顧

本月初川普表示,於 09/01 起對於剩下的價值三千億美元的中國輸往美國商品,加徵 10% 關稅。而這個加徵的時間點,前日宣佈將順延。部分商品加徵關稅的日期將延後到 12/15。此緩解貿易戰緊張氛圍之舉,使得美股再度的彈升,但這美好的時刻也僅『曇花一現』而已。

周三,川普再度推文砲轟 Fed,將美國經濟放緩的罪魁禍首,全部推給 Fed 主席鮑威爾 (Jay Powell)。他說,『中國』不是經濟衰退的主要原因,我們的問題是出在 Fed 的利率政策上。他再度痛批鮑威爾 (Jerome Powell) 實在很無知;我們現在長、短債的殖利率曲線倒掛的太瘋狂了!這言論,導致週三美股再度重挫,道瓊工業指數,再次下殺 800 點,跌幅 3.0%。目前美國公債殖利率,二年期高於十年期,殖利率曲線呈現具經濟衰退疑慮的『倒掛』現象。

但若以客觀角度來看,當市場具有警覺之時,往往此時市場仍是處於安全期;當市場處在毫無警覺性的時候,此時,反倒是應該要居高思危的時刻。

加權指數,昨日彈升,來到我 08/12 推演圖中之小反壓區下緣,隨之,今日馬上再次的下盪。如昨日之述『後市續觀察 10290-10180 支撐區之力道強弱』今日來到 10287 最低,果真進入了該區間。

我們持續鎖定的標的『2327 國巨』,若依目前庫存問題已漸趨和緩,市場需求具回溫之跡象來看的話,預計在 08/26 除息之前,有續往上彈升之機。另外『2317 鴻海』,來到長期大支撐區之後,目前仍位居低檔整理,後市持續上攻機率高。

2327 國巨:
七月合併營收新台幣 33.8 億元,月增率 10.18%。該公司表示,客戶庫存歷經三個季度的去化,加上主動調節存貨,庫存問題預估已逐步的和緩,終端需求回溫狀況也漸露曙光。估第 3 季 MLCC 的平均銷售價格下滑幅度,將收斂到 5% 至 10% 之間,稼動率可望提升到 50% 至 60% 之間。

2317 鴻海:
前日公布半年報,雖三率三降,但第二季 EPS1.23 元,高於去年同期的 1.01 元,上半年 EPS2.66 元,也高於去年同期的 2.4 元。上半年的毛利率、營益率、淨利率僅剩 5.42%、1.43%、1.67%,去年同期為 5.9%、1.92%及 1.97%。多、空摻半,再怎麼差至少該反應的利空已充分的反應在股價上,時序進入下半年傳統旺季,預期下方空間已不多。

作者:華冠投顧 葉良超 分析師


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