〈研華法說〉下半年估略優上半年 全年估賺逾1個股本

研華董事長劉克振。(鉅亨網資料照)
研華董事長劉克振。(鉅亨網資料照)

工業電腦龍頭研華 (2395-TW) 今 (7) 日召開法說會,展望下半年,總經理陳清熙指出,下半年在嵌入式運算物聯網事業群 (EIoT)、網通暨通訊事業群 (NC-DMS) 及北美、新興市場帶動下,營收將略優上半年,且年增雙位數,毛利率則介於 37-41%,法人估,研華下半年獲利動能可望延續上半年,全年將賺逾 1 個股本。

陳清熙表示,下半年零組件走勢與去年相比下滑,不過隨著智慧工廠精進,有助提振毛利率,費用受併購 ATJ 及成立以色列子公司影響上升,但營收規模放大下,費用率將下滑。

陳清熙看好,全年營益率可望年增雙位數,純益率在未來 3 年,可望再增加 1 個百分點。

以產品應用來看,研華下半年嵌入式運算物聯網事業群 (EIoT)、網通暨通訊事業群 (NC-DMS) 預計將延續強勁成長,應用電腦事業群 (AC-DNS) 也將小幅成長。

服務物聯網事業群 (SIoT) 雖然醫療應用高成長,但物流運輸與零售衰退,整體預估持平,至於工控物聯網事業群 (IIoT),由於與大中華區成長動能連結性高,下半年成長動能尚不明朗。

以地區來看,北美、新興市場將延續上半年表現,下半年展望樂觀,都將有雙位數的增長,歐洲因為第 3 季有假期的因素,表現將較上半年放緩;中國市場雖然第 2 季接單較前季好轉,7 月更是來到今年最高,但研華認為,下半年需求疲弱反轉的情況仍不明朗。


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