〈力成法說〉本季展望正向 外資目標價最高喊至102元

力成Q2表現優預期 本季展望正向 外資目標價最高喊至102元。(鉅亨網資料照)
力成Q2表現優預期 本季展望正向 外資目標價最高喊至102元。(鉅亨網資料照)

封測廠力成 (6239-TW) 昨 (23) 日召開法說會,第 2 季營收略優於第 1 季,對於下半年展望則表示樂觀。外資報告認為第 2 季表現優於預期,多維持買進評等,最高價上看 102 元。除瑞信依然採保守態度,給予中立評級,目標價維持 78 元,其餘多落在 78 至 102 元區間。

外資一致認為,第 2 季營運表現略優於預期,在上半年問題逐一排解且即將進入傳統旺季,第三季營收有望上揚。

花旗報告指出,在庫存完成調整後,邏輯晶片需求有回暖的趨勢,且 NAND 和 DRAM 市場價格上升將進一步推動力成第三季的營收。

麥格理銀行則認為,在手機、NB 和 PC 硬體的強勁帶動下,DRAM、NAND 和 SiP 等業務將有所成長,伴隨產能利用率的提升,預估第三季營收成長 12%,2020 年和 2021 年則分別有 15% 及 14% 的成長,故維持「優於大盤」評等,目標價 102 元。

美林證表示,第三季記憶體需求回升,且受惠於日韓貿易戰,來自南韓的競爭對手減少,未來收益可望成長,維持「買進」評等,目標價 100 元。但美林證同時提醒,日韓貿易戰存在極大的不確定性,或成為未來的下調風險。

相較其他外資而言,瑞信採相對保守的態度。報告指出,力成第二季於邏輯晶片的表現亮眼,第三季的成長空間因此限縮,且日韓貿易戰未來變化極大,雖然短期能帶來獲利,長期卻仍是未知數。因此給予「中立」評等,目標價 78 元。


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