若Fed目標稍有閃失 貿易戰恐演變成匯率戰
鉅亨網編譯郭照青 2019-06-06 03:29
聯準會 (Fed) 主席鮑爾的鴿派談話於週三連續第二天推升了股市,然而一位分析師警告,美元壓力及全球匯率戰的風險也驟然上升。
週二,鮑爾說 Fed 將採取適當行動,支撑經濟擴張,他並表示全球貿易緊張上升具有不確定性。消息傳出後,美元走勢轉弱。
興業銀行分析師賈克思 (Kit Juckes) 說,在面臨貿易戰的威脅下,不見通貨膨脹壓力,讓 Fed 有降息空間,支撑經濟。目前為止,美元並未受到太大壓力,但若股市反彈消退,氣氛轉差,則美元壓力恐隨之而來。
週二,美國股市強勢反彈,道瓊大漲逾 500 點。
ADP 公司今日公布美國私人企業 5 月新增就業僅 2.7 萬人,大幅低於預估的 17.5 萬人。該數據公布後,美元小幅下滑。
美元與美國利率息息相關,美元走勢通常與抗通膨債券 TIPS 的殖利率走勢同步。2016 年初,該殖利率上升至高點後,美元亦上漲至高點。2017 年初,相同情況再度出現。但去年底以來,殖利率雖下降,美元却持續上漲。
更引人注意的是,過去四年來,美元指數變動不大,美元兌多國外幣却明顯上漲。這段期間,美元兌歐元少有變動,美元兌墨西哥披索則上漲逾 20%,美元兌人民幣亦上漲 10%,美元兌加元上漲 7%。
風險就在美元與利率的關係又告恢復,若 Fed 降息有助支撑股市,那倒還好。若股市失去動能,降息使得美元下跌,則貿易戰就恐演變成了匯率戰。
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